O rácio RHODL do Bitcoin atingiu agora 4,5, o terceiro nível mais alto da história. Estou a observar este sinal atentamente porque indica momentos importantes do ciclo de mercado.

Este rácio basicamente mostra quantas moedas estão nas mãos de investidores de longo prazo em comparação com os comerciantes de curto prazo. Quando este rácio está alto, significa que a maior parte do Bitcoin está a "dormir" e a atividade de negociação no mercado diminuiu. Após uma queda de 50% nos últimos seis meses, esta é exatamente a mesma situação—os jogadores de curto prazo estão quase esgotados.

Curiosamente, níveis tão elevados deste rácio ocorreram apenas duas vezes: em 2015 (5) e em 2022 (7), ambos momentos de mínimos cíclicos significativos. Então, a questão é: ainda podemos descer mais? Tecnicamente, o rácio ainda está abaixo dos níveis de 2022, mas a força atual do mercado torna essa possibilidade menos provável.

Recuperação de 25% desde fevereiro, taxas de financiamento negativas e novos máximos do S&P 500—todos estes sinais indicam que o mercado está a caminhar para uma estabilização, e não para uma nova queda. A análise do Glassnode sugere que o rácio RHODL é um indicador melhor do fundo do mercado do que do topo, o que pode significar que estamos a assistir ao início de um novo ciclo de alta.