(Bloomberg) – Após a maior queda semanal do S&P 500 desde novembro, os estrategistas de Wall Street estão a lidar com o quão longe o índice pode cair enquanto testa novamente o que tem sido um nível de suporte de vários meses.

Pelo terceiro dia neste mês, o índice de referência negociou abaixo da sua média móvel de 100 dias, uma linha de suporte fundamental que se manteve desde maio, enquanto os investidores rotacionam de ações de tecnologia altamente valorizadas para setores mais defensivos do mercado. Na terça-feira, as ações oscilaram, recuperando perdas iniciais para fechar ligeiramente em alta.

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“Se falhar agora, isso indicaria que o sentimento pode estar a mudar para uma perspetiva mais baixista,” disse Colin Cieszynski, estrategista-chefe de mercado na SIA Wealth Management Inc., por telefone.

Uma queda prolongada abaixo da média de 100 dias seria particularmente preocupante porque o índice manteve a linha em novembro e depois subiu para atingir a sua máxima recorde mais recente em janeiro, afirmou.

Agora, no entanto, o índice mostrou sinais de um mercado sob pressão, negociando recentemente numa faixa apertada aproximadamente entre 6.800 e pouco abaixo de 7.000. Os investidores reduziram a sua exposição a ações ao nível mais baixo desde julho, medido pela sondagem da Associação Nacional de Gestores de Investimento Ativo.

Ler: Gestores de Risco Evitam Exposição à Medida que o S&P 500 Cai: Insight de Ações

Enquanto o S&P 500 mais uma vez manteve a linha na terça-feira, fechando com alta de 0,1% a 6.843,22, caiu anteriormente para um mínimo intradiário de 6.775,50. Isso compara com uma média móvel de 100 dias de 6.814,51.

Essa ação de preço turbulenta está a impulsionar estrategistas e técnicos a examinar seus gráficos para determinar os próximos níveis de suporte.

Cieszynski vê um “aglomerado” entre 6.500 e 6.550 pontos para o S&P 500, observando que a média móvel de 200 dias e o ponto mais baixo estabelecido em novembro, caem nessa faixa.

De fato, a combinação da média móvel de 200 dias e os recentes mínimos juntos na faixa de 6.500 pontos são “muito importantes” de observar se o mercado cair ainda mais, disse Matt Maley, estrategista-chefe de mercado na Miller Tabak + Co LLC. Ele afirmou que o nível de 100 dias tem sido “sólido como rocha” há meses, mas agora ameaça ceder.

Um grande peso no S&P 500 é a fraqueza nas suas maiores ações. Os Sete Magníficos caíram cerca de 7% em 2026, liderados por quedas de dois dígitos da Amazon.com Inc. e Microsoft Corp. O grupo “continua a formar um topo” e está a pressionar o S&P 500, disse Jonathan Krinsky, diretor-geral e técnico-chefe de mercado na BTIG.

Continuação da história

Um teste importante para o grupo chega na próxima semana, quando a Nvidia Corp. divulgar resultados.

Luta de Poder

Observadores de mercado na Bank of America Corp. veem outro teste chave para o índice na linha de 6.720, o que esclareceria para os estrategistas técnicos se o índice está em uma rotação ou realmente começando a fraquejar.

“É uma luta entre um padrão de alta e um padrão de baixa, com limites de faixa,” disse Paul Ciana, estrategista técnico-chefe global na Bank of America. Uma queda abaixo de 6.720 completaria a “invalidação” do padrão de alta.

Para garantir, muitos técnicos de Wall Street também estão a observar o número de ações no mercado a atingir novas máximas como um sinal de que as tendências de alta permanecem intactas. Numa nota de pesquisa na terça-feira, a Roth Capital Partners observou que 15% dos membros do Russell 3000 estão a atingir novas máximas, enquanto 8% estão a cair para mínimos recentes, mesmo com os temores sobre inteligência artificial a afetar setores adicionais.

“Essa fraqueza, embora dolorosa ao nível das ações, não consegue igualar a força interna, pois o dobro de ações está a fazer novas máximas em comparação com as mínimas,” escreveu JC O’Hara, técnico-chefe de mercado na Roth.

Por outro lado, Ari Wald, da Oppenheimer & Co., afirmou que a dispersão entre o número líquido de empresas a atingir novas máximas de uma semana para a outra “frequentemente alerta para o esgotamento da tendência e uma potencial reversão.”

Wald observou que as novas máximas de 52 semanas no New York Stock Exchange atingiram o nível mais alto desde novembro na semana passada, com 263, mas estavam em apenas 109 quando o S&P 500 atingiu um novo recorde em janeiro, e afirmou que estaria a monitorar outro aviso de amplitude.

“Para o S&P 500, achamos que a tendência de alta do índice está intacta acima do suporte de 6.520,” disse o chefe de análise técnica da Oppenheimer.

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