Notei que os grandes players de Bitcoin estão fazendo algo interessante no mercado de derivativos. Eles estão comprando bastante put option com strike de $60 mil ou menos, principalmente com vencimentos de 6 meses a 1 ano. Basicamente é uma aposta defensiva, tipo um seguro contra quedas.

O que chama atenção é que o interesse aberto nessas put options já chegou a aproximadamente $1,5 bilhão na Deribit, o maior volume entre todos os strikes e vencimentos. Enquanto isso o Bitcoin está em torno de $78 mil agora, mas a volatilidade implícita das opções de venda de 30 dias está cerca de 7% acima das de compra. Isso mostra que o mercado está realmente preocupado com uma possível queda.

Parece que os detentores de ETF e as treasuries estão vendo sinais de risco e estão se protegendo. A preferência por put option em vez de deixar a posição descoberta diz bastante sobre o sentimento atual. Pode ser uma boa dica de que nem todos estão tão confiantes quanto parecem.