Quando a taxa de financiamento atinge um extremo, minha primeira reação não é “entrar na luta como contraparte”, mas sim perguntar a mim mesmo: estou ganhando com a taxa ou estou apostando na próxima agulha? Para ser claro, quando o mercado está em um extremo, o sentimento já está tenso e unido, você pode acabar ganhando dinheiro indo contra a corrente, mas é mais provável que seja acordado por uma pancada de volatilidade.

Agora, estou mais inclinado a “evitar”, especialmente ao atuar como LP, tratando a posição como um patch no sistema: pequenas correções são suficientes. Quando a taxa de financiamento é exagerada, primeiro reduza a faixa de negociação, diminua a alavancagem, ou até retire metade para estabilizar o pool e ficar deitado, esperando o sentimento se acalmar para ajustar lentamente de volta. Se realmente for fazer uma contraparte, use apenas uma pequena posição de teste, e se perder, considere como uma taxa de aprendizado, não force demais.

Recentemente, as disputas entre Layer2 sobre TPS, taxas ou subsídios parecem bastante com uma guerra de palavras: quanto mais alto o apelo pelos dados, mais fácil é ficar emocional. De qualquer forma, prefiro dormir bem, sem me transformar em combustível para liquidez. Por agora, é isso.