Este ano, a "unicórnio" mais surpreendente: dez meses, avaliação multiplicada por seis

Perguntar à IA · Como desbloquear o dilema do mercado vermelho com o design invisível do Granola?

Introdução

THECAPITAL

Como competir na pista do mercado vermelho

Este artigo tem 4263 palavras, cerca de 6 minutos

Autor | Lü Jingzhi Editora | Wuren

Fonte | #Rongzhong Finance

(ID: thecapital)

A pista de gravação de reuniões com IA recebeu um unicórnio surpreendente.

Essa empresa se chama Granola, com sede em Londres, dois fundadores, fundada há menos de três anos. A equipe trabalha em uma área reconhecida como mercado vermelho: ajudar a lembrar reuniões. Otter.ai, Fireflies, Microsoft, Google… neste setor, não faltam marcas, nem fundos, nem usuários. Quando a Granola entrou, quase ninguém achava que ainda havia uma nova história para contar aqui.

Recentemente, a Granola anunciou que concluiu uma nova rodada de financiamento, no valor de 125 milhões de dólares, com uma avaliação de 1,5 bilhão de dólares, tornando-se um novo unicórnio. Apenas dez meses após a rodada B anterior, a avaliação aumentou seis vezes. O investidor principal foi a Index Ventures, com participação da Kleiner Perkins, e os acionistas anteriores também aumentaram seus investimentos.

O que sustentou tudo isso foi uma pequena decisão no nível do produto: não usar bots nas reuniões. As ferramentas de outros usam assistentes digitais para participar de videoconferências, todos podem ver que estão presentes. A Granola, ao contrário, mantém a gravação local no computador do usuário, sem que o outro lado perceba. Essa decisão abriu portas para advogados, investidores, executivos, profissionais que antes não tinham ferramentas adequadas, e sua reputação se espalhou espontaneamente na comunidade, sem gastar um centavo em publicidade.

A história da Granola, na superfície, é uma rodada de financiamento, mas no núcleo é uma reflexão sobre “encontrar o ponto de fricção certo”. E o setor de gravação de reuniões com IA também está evoluindo de uma simples ferramenta de transcrição para uma infraestrutura de dados empresariais mais profunda. Essa atualização acaba de começar.

******** Uma decisão “invisível” ********

A IA, mais uma vez, gerou um unicórnio.

Recentemente, uma empresa de Londres chamada Granola anunciou uma rodada de financiamento de 125 milhões de dólares, com avaliação de 1,5 bilhão de dólares.

Esse número, por si só, não é incomum; nos últimos dois anos, vários unicórnios de IA surgiram em massa. O que chama atenção é sua linha do tempo: apenas dez meses desde a rodada B; e a avaliação aumentou seis vezes desde então.

O que a Granola faz, há três anos, quase não justificaria uma iniciativa própria: gravação de reuniões com IA.

Este setor nunca careceu de concorrentes. Otter.ai começou em 2016, atualmente com mais de 16 milhões de usuários; Fireflies já vale mais de 1 bilhão de dólares; a Microsoft integrou IA de reuniões diretamente no Teams e no Copilot; o Google também criou funcionalidades similares no Workspace. Existem muitas ferramentas capazes de transcrever reuniões em texto. Segundo a lógica comum, uma equipe de duas pessoas entrando nesse setor em 2023 já perdeu a janela de oportunidade.

Mas os fundadores Chris Pedregal e Sam Stephenson perceberam algo diferente: não era apenas o mercado de gravação de reuniões, mas um ponto de fricção que todos aceitavam, mas ninguém tinha resolvido.

Segundo relatos, eles se conheceram em um círculo pequeno dedicado a discutir “como usar bem as ferramentas no trabalho”. Durante as conversas, perceberam repetidamente o mesmo fenômeno: profissionais não rejeitam IA ajudando a registrar reuniões, mas rejeitam um bot visível na reunião. Advogados não querem que clientes vejam um robô gravando; vendedores temem que clientes em potencial mudem de atitude ao ver um aviso de “OtterPilot entrou na reunião”; executivos também não querem um observador digital presente durante discussões internas. Essa resistência é conhecida por todos na indústria, mas ninguém a considerava um problema real a ser resolvido. Todos presumiam que esse era o jeito que as ferramentas de IA para reuniões deveriam ser.

A solução da Granola foi mover a gravação do cloud para o local. O aplicativo roda diretamente no computador do usuário, escuta o áudio do dispositivo, sem precisar participar da reunião ou enviar qualquer aviso, e o outro lado não percebe. Após a reunião, o usuário clica em “melhorar notas”, e a IA combina pontos soltos escritos à mão com a transcrição completa, gerando uma ata estruturada, marcando decisões, ações e citações-chave, além de permitir buscas em linguagem natural em reuniões passadas, como perguntar “O que o Diretor Zhang disse sobre o orçamento deste projeto na última reunião?”, e o sistema automaticamente exibe o conteúdo correspondente.

Essa decisão, tecnicamente, não é difícil, nem complexa logicamente, mas abriu portas para usuários que antes não podiam usar produtos concorrentes. Advogados, vendedores, investidores, executivos — todos esses profissionais têm reuniões como trabalho central, e são altamente sensíveis à questão de serem gravados. Para eles, o “invisível” da Granola não é uma jogada de marketing, mas uma condição de uso. Assim, o produto se espalhou rapidamente entre círculos de VC e startups, sem publicidade paga, apenas por recomendações boca a boca.

O que sustentou esse aumento de avaliação foi uma lista de clientes empresariais em rápida expansão. Empresas como Vanta, Gusto, Asana, Mistral AI, Cursor, entre outras, já usam, e a reputação continua crescendo. Quanto ao preço, a Granola optou por uma estratégia de preços baixos: a versão Business custa 14 dólares por usuário por mês, a Enterprise, 35 dólares; enquanto o preço do concorrente Otter é 16,99 dólares, Fireflies, 19 dólares. A Granola oferece uma opção mais acessível.

Um time de duas pessoas, uma decisão de produto simples, na hora certa, encontrou o público certo. Assim, a primeira fase da Granola foi concluída silenciosamente, em um setor que todos achavam que o mercado já estava definido.

******** Uma não-concordância no mercado vermelho ********

O verdadeiro desafio nesse setor não é criar um produto utilizável, mas encontrar um nicho pouco explorado em um mercado dominado por grandes players.

Antes, a competição no setor de gravação de reuniões com IA era claramente um “mercado vermelho”. Otter.ai, por uma década, construiu uma marca quase sinônimo do segmento na América do Norte; Fireflies acumulou integrações com Salesforce, HubSpot, Notion e outros; a própria Microsoft lançou o AI Companion, embutido no software de reuniões, dispensando downloads; Google também criou funcionalidades similares no Workspace. Empresas como Microsoft e Google estão usando IA de reuniões como núcleo de suas atualizações de suítes de produtividade, com bilhões de usuários através do Teams e do Gmail.

Diante desse cenário, a estratégia da Granola parece estranha. O padrão do mercado é focar em funcionalidades, integrações e precisão, tornando os bots mais inteligentes, rápidos e baratos. A Granola, ao contrário, eliminou essa funcionalidade.

Essa decisão, logicamente, não é complexa, mas exige uma compreensão clara do usuário: quem realmente paga por IA de reuniões, e quem aceita bots na reunião, não são os mesmos. Escritórios de advocacia, fundos de investimento, equipes de vendas de alto nível — esses profissionais têm capacidade de pagar e forte necessidade de registro, mas não permitem um robô na reunião com clientes. Essa demanda era ignorada, não por falta de ideia, mas porque a maioria achava que o mercado era pequeno demais para uma solução dedicada.

A visão não convencional da Granola é que esse mercado não é pequeno. Quando a fricção desaparece, esses usuários se tornam altamente fiéis, pois não há substitutos. E essa avaliação se confirmou. O produto se espalhou entre círculos de VC, investidores saem de reuniões com atas limpas, e é difícil voltar atrás. Esses usuários recomendam para fundadores de startups investidas, que recomendam às equipes de vendas, que recomendam advogados… Assim, o boca a boca se espalha ao longo da cadeia profissional, com crescimento semanal de cerca de 10%, sem publicidade paga.

Esse crescimento tem uma característica: é lento, mas altamente engajado. Usuários que vêm por recomendação tendem a permanecer, pois confiam na experiência de quem já usou. Além disso, o sistema da Granola torna difícil trocar de ferramenta: registros históricos, buscas contextuais entre reuniões, conhecimento acumulado na plataforma — quanto mais tempo usam, mais difícil fica migrar. Uma equipe de vendas com dois anos usando Granola, ao trocar de ferramenta, precisa considerar não só funcionalidades, mas também o histórico de reuniões.

Claro, há ameaças. A maior delas não é Otter ou Fireflies, mas Microsoft e Google. Ambas estão integrando suas próprias IA de reuniões em seus fluxos de trabalho. O Copilot da Microsoft já faz resumos, extrai ações, busca entre reuniões, tudo no Teams, sem instalação adicional. O Google Gemini faz o mesmo no Workspace. A vantagem dessas empresas não está na qualidade do produto, mas na distribuição. Como seus usuários já usam Teams e Gmail, se decidirem fazer essa integração de forma séria, a Granola enfrentará custos maiores para conquistar clientes corporativos.

A resposta da Granola é acelerar a profundidade. Em fevereiro de 2026, lançou o servidor MCP, permitindo que ferramentas externas como Claude, ChatGPT, Replit, Lovable acessem os dados de reuniões; em março, a rodada C também abriu APIs para uso individual e empresarial, permitindo que administradores conectem toda a equipe ao seu fluxo de IA. A lógica é: ao invés de competir diretamente com Microsoft e Google na funcionalidade de resumos, a Granola quer se tornar uma camada de dados, que outros possam usar, ao invés de ser substituída.

******** Transcrição não basta, o registro é o verdadeiro campo de batalha ********

O setor de gravação de reuniões com IA, hoje, passa por uma mudança silenciosa.

De um lado, está a transcrição. Transformar fala em texto, gerar um resumo, marcar ações. Em 2026, essa tarefa já é bem feita por Otter, Fireflies, Granola, e até pelas ferramentas nativas da Microsoft e Google, com diferenças mínimas na precisão. A experiência do usuário está cada vez mais homogênea.

Do outro lado, está o que fazer após a transcrição. Essa será a verdadeira competição do setor.

Dados mostram que, segundo a Market Research Future, o mercado de assistentes de reuniões com IA deve crescer de cerca de 3,5 bilhões de dólares em 2025 para mais de 34 bilhões em 2035, quase dez vezes em dez anos. Mas, ao analisar essa previsão, percebe-se que o crescimento não vem apenas da venda de transcrições. O valor real virá da ativação dos dados de reunião, que ainda não foi explorado de forma sistemática por nenhuma empresa.

Reuniões são um dos ambientes mais densos em informações nas empresas. Cada reunião guarda demandas de clientes, decisões internas, fricções de equipe, evolução de produtos. Essas informações, antes, ficavam em atas pouco acessadas ou desapareciam na memória das pessoas. Com IA, essas informações podem ser estruturadas, buscadas e utilizadas de forma sistemática.

O próximo passo dessa evolução se divide em três linhas principais.

Primeira: de registro para ação. Hoje, o objetivo das ferramentas de IA de reunião é gerar uma ata. Mas o valor real está nas tarefas que dela derivam: ações a serem feitas, promessas a serem cumpridas, riscos a serem monitorados. A próxima geração de produtos deve responder: após a reunião, a ferramenta consegue sincronizar ações com sistemas de gestão de projetos, inserir compromissos no CRM, enviar tarefas aos responsáveis? Essa mudança não é uma pequena melhoria, mas uma transformação de posicionamento: de “ajudar a lembrar” para “ajudar a fazer”. Produtos que conseguirem essa transição cobrarão mais, pois entregam não só um documento, mas um resultado de eficiência quantificável.

Segunda: verticalização. Ferramentas genéricas atingem um limite. O espaço real está em setores com requisitos específicos de conformidade, como jurídico, saúde e finanças. No jurídico, é preciso que cada fala seja rastreável e possa servir como prova; na saúde, registros precisam cumprir HIPAA e gerar resumos padronizados; no financeiro, registros de clientes devem atender a regulações e identificar riscos de conformidade. Esses setores têm dependência maior e disposição a pagar mais, criando barreiras de entrada difíceis de superar.

Terceira: se tornar infraestrutura de dados. Essa é a aposta das principais empresas e a mais valiosa, mas também a mais difícil. Quando uma empresa tem todas as suas reuniões registradas em um sistema, ela possui uma parte central de seu conhecimento. Com esses dados, é possível fazer muito mais do que resumos: consultar históricos, entender contextos, tomar decisões baseadas em dados históricos, treinar agentes de IA para tarefas específicas. Nesse cenário, a gravação de reuniões deixa de ser uma ferramenta de saída para se tornar a base do conhecimento empresarial.

Para investidores, essas três linhas representam diferentes estratégias de avaliação. Produtos de ação fechada vendem eficiência, com alto valor por cliente, mas exigem integração profunda. Produtos verticais criam barreiras de entrada e geram fluxo de caixa estável, mas têm mercado mais limitado. Infraestrutura de dados oferece maior potencial de crescimento, porém exige confiança e tempo para construir reputação, pois envolve dados sensíveis e confidenciais.

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