Acabei de perceber um desenvolvimento impressionante no cenário de investimento em IA. Leopold Aschenbrenner, esse nome está sendo cada vez mais mencionado na indústria, obteve um desempenho bastante espetacular com seu fundo Situational Awareness LP. Os ativos aumentaram de 225 milhões de dólares para 5,5 bilhões de dólares em um ano — isso é realmente notável.

O que Leopold faz é estrategicamente interessante. Ele se concentra na parte de infraestrutura da cadeia de fornecimento de IA, não nas tendências superficiais. Isso significa concretamente: energia, capacidade de processamento, comunicação óptica. O fundo investe especificamente nessas áreas upstream, porque aqui está a verdadeira escassez.

Um detalhe que me fascina especialmente: o portfólio inclui empresas de mineração de Bitcoin que estão se transformando em centros de dados de IA. Essa não é uma decisão aleatória de Leopold. Mostra como investidores inteligentes aproveitam recursos existentes em um mercado de criptomoedas fraco para a próxima onda. A infraestrutura de mineração é simplesmente perfeita para atender às demandas de centros de dados de IA.

Aschenbrenner fundou o fundo apenas em setembro de 2024, mas vem do FTX Future Fund. A velocidade com que Leopold capta e implanta capital aqui indica que o mercado leva muito a sério esse foco em infraestrutura de IA. Isso é menos uma moda passageira, e mais uma reavaliação de verdadeiros gargalos no sistema.