Acabei de revisar um estudo bastante interessante da XWIN Research Japão sobre como as reuniões do FOMC realmente funcionam no mercado de Bitcoin. A conclusão é surpreendente: resulta que essas reuniões não determinam a direção a médio prazo, mas que atuam como catalisadores para que os traders reposicionem as suas estratégias.

Analisaram 24 reuniões entre 2022 e 2024, e o que encontraram é revelador. Apenas 17% desses eventos geraram mudanças de direção sustentadas no preço do Bitcoin. Ou seja, na maioria das vezes o mercado move-se pelo anúncio, mas depois volta a encontrar o seu próprio ritmo. O que realmente acontece é que essas reuniões atuam como catalisadores de volatilidade a curto prazo e liquidação de posições alavancadas, nada mais.

Identificaram três fases claras: primeiro há acumulação antes da reunião, depois volatilidade forte quando sai o anúncio, e depois vem o reposicionamento real. O interessante é que os movimentos sustentáveis do Bitcoin dependem muito mais de indicadores fundamentais como a redução da alavancagem e a recuperação de liquidez, do que dos detalhes técnicos da política monetária em si.

Há um dado que me chamou a atenção: as posições abertas entre 3 e 5 dias após as reuniões do FOMC têm uma taxa de sucesso 42% maior. Faz sentido, porque nesses dias já se eliminou o excesso de alavancagem e o mercado começa a mostrar a sua verdadeira direção. Portanto, se esperar que passe a volatilidade inicial e deixar que os catalisadores façam o seu trabalho, terá uma melhor oportunidade de ler corretamente o movimento do mercado.

Isso me faz pensar que muitos traders se deixam levar demais pelo ruído das reuniões do FOMC quando deveriam focar nos fundamentos. Os catalisadores são úteis para identificar momentos de liquidação, mas não para prever a tendência real. Vale a pena ter isso em mente na próxima vez que uma reunião do FOMC estiver próxima.