Quando analiso os movimentos recentes no mercado de ouro e prata, surge uma situação interessante. Se olharmos para os dados da Perth Mint, as vendas de prata caíram para 976 mil onças em março; isso está bastante abaixo das 2 milhões de onças de fevereiro. Claramente, a demanda enfraqueceu um pouco.

Do ponto de vista técnico, os analistas da Heraeus veem sinais de baixa no ouro e na prata. Especialmente os padrões de velas de março chamam atenção; ambos os metais formaram padrões de engolfo de baixa. Esse tipo de padrão de vela já indicou quedas significativas no passado. Por exemplo, em 2022, algo semelhante aconteceu, e o ouro caiu de 2 mil dólares por onça para 1.600 dólares, em cerca de seis meses.

O nível de suporte crítico atual está próximo dos 4.100 dólares, no fundo de março. Se esse nível for rompido, podemos experimentar mais consolidação. Os analistas acreditam que o mercado pode precisar esperar mais alguns meses antes de uma nova alta de touro.

Por outro lado, há também um lado otimista. Os bancos centrais continuam comprando ouro; com a compra de 20 toneladas pela Polônia em fevereiro, houve um aumento líquido de 27 toneladas no mês. A inflação e as taxas de juros reais em queda parecem continuar apoiando o ouro. No lado da prata, as vendas do primeiro trimestre ficaram acima das do ano passado, encerrando em 8,1 milhões de onças. Ou seja, embora os padrões de vela indiquem queda, os fatores macroeconômicos ainda são positivos. Em resumo, após esse período de consolidação, podemos ver uma nova alta.