Uma decisão interessante saiu do tribunal. No caso federal de fraude de valores mobiliários envolvendo o memecoin JENNER de Caitlyn Jenner, o juiz Stanley Blumenfeld Jr. decidiu que o token na verdade não é um valor mobiliário. Ou seja, o projeto de memecoin de Caitlyn Jenner não atende aos critérios de contrato de investimento definidos pelo Teste de Howey.

Como essa decisão foi tomada? O autor da ação, Lee Greenfield, alegou ter perdido mais de 40 mil dólares em seus investimentos na Solana e Ethereum. Mas a análise do tribunal chegou a uma conclusão diferente. Não havia entre os investidores uma união de recursos ou compartilhamento de lucros. É exatamente aqui que a distinção entre memecoins e valores mobiliários tradicionais se revela.

Essa decisão no caso de Caitlyn Jenner traz uma nova perspectiva para projetos de criptomoedas relacionados a celebridades. O tribunal basicamente afirma: a volatilidade do mercado por si só não torna um token um valor mobiliário. Se não houver estrutura corporativa ou empreendimento conjunto, os criadores do token estão protegidos de ações relacionadas às flutuações de preço.

Essa decisão estabelece um precedente importante para o mercado de memecoins. Embora as alegações federais contra o token JENNER de Caitlyn Jenner tenham sido rejeitadas dessa forma, alegações em nível estadual precisam ser tratadas separadamente. Ainda assim, essa decisão traça um novo quadro para processos contra celebridades envolvidas em projetos de criptomoedas.