Acabei de perceber um fenómeno fascinante nos mercados que realmente vai abanar tudo em 2026. A revolução da IA está a criar regras completamente novas – e quem ainda aposta nos gigantes tecnológicos tradicionais pode ficar bastante surpreendido.

O que é interessante: enquanto empresas como a IBM perdem 13% num dia, eliminando 31 mil milhões de dólares em capitalização de mercado, porque a IA de repente assume as suas tarefas principais, há outros setores a prosperar. O gestor de ativos dos EUA, Josh Brown, até criou um termo – ações HALO. Isto refere-se a empresas com altos ativos e baixa obsolescência, ou seja, empresas que a IA não consegue substituir facilmente.

E é exatamente aí que o dinheiro está a fluir. A Delta Air Lines, por exemplo – o tráfego aéreo não pode ser simplesmente automatizado – as ações sobem 8,3%. A Expedia, por outro lado, muito mais vulnerável à disrupção da IA, cai 6%. Isto não é coincidência. No S&P 500, vemos este padrão em todo lado: energia e matérias-primas a subir, enquanto os valores tecnológicos tradicionais a recuar.

O que me fascina especialmente: na China, as coisas funcionam de forma diferente. Lá, a Tencent e a Alibaba usam a IA estrategicamente para otimizar os seus negócios, em vez de se deixarem ameaçar pela disrupção. O mercado lá pensa de forma muito mais pragmática.

Para mim, isto é uma lição importante – quem procura ações com potencial agora, não deve apostar automaticamente nos habituais suspeitos. As verdadeiras oportunidades estão em empresas que veem a IA não como uma ameaça existencial, mas como uma ferramenta. E sim, essas ações com potencial estão agora muito mais interessantes do que o portefólio clássico de tecnologia.