Recentemente, tenho notado que o conflito entre os Estados Unidos e o Irã está a intensificar-se rapidamente. Não se trata apenas de uma troca política, mas de um aumento dos riscos geopolíticos que afetam diretamente o mercado.

De acordo com analistas, se o Irã agir de forma estratégica, rotas importantes de transporte de petróleo, como o Estreito de Hormuz, podem ser alvo. Ou também podem ocorrer ataques indiretos através de forças proxy. Se esses movimentos se concretizarem, o risco de repercussões na economia mundial, incluindo o mercado de energia, será considerável.

Além disso, na próxima semana, há uma série de indicadores económicos importantes nos Estados Unidos. Na segunda-feira, serão divulgados simultaneamente o PMI de manufatura da S&P Global e o PMI de manufatura do ISM. Como o PMI de manufatura funciona como um indicador antecedente da economia, a reação do mercado deve ser sensível.

Na terça-feira e quarta-feira, estão agendados discursos de membros do Federal Reserve, que podem fornecer pistas sobre a direção da política monetária. Na quinta-feira, será divulgado o Livro Bege. E, em direção ao fim de semana, serão publicados dados relacionados ao emprego e consumo, como o relatório de emprego do ADP, o número de empregados no setor não agrícola, a taxa de desemprego e as vendas no varejo.

Particularmente importante é observar em que nível estão os números do PMI de manufatura. Se a desaceleração econômica se tornar mais evidente, ativos de risco tenderão a ser vendidos. Por outro lado, se os riscos geopolíticos aumentarem, haverá uma fuga para ativos seguros. Como ambos os fatores atuarão simultaneamente, o mercado pode se tornar bastante instável.

Por isso, neste período, é fundamental acompanhar o mercado sob duas perspectivas: os indicadores económicos e o contexto geopolítico. Os movimentos da próxima semana podem definir a tendência do mercado no futuro.