Acabei de captar algo interessante na última análise de Cathie Wood sobre o panorama da inflação. Ela aponta que a inflação ao consumidor nos EUA caiu para 0,86% ao ano, de acordo com os dados da Truflation, o que é bastante surpreendente em comparação com a faixa de 2%-3% que temos visto nos últimos anos.

Aqui é onde fica interessante, no entanto. Wood não está apenas dizendo que a inflação está desacelerando — ela está realmente sugerindo que podemos estar caminhando para um território de deflação. Como, potencialmente, entrando em números negativos. Isso é uma previsão bastante ousada, considerando o que a BlackRock e a PIMCO estão projetando.

O ângulo da deflação vale a pena ser observado porque muda a forma como pensamos sobre avaliações de ativos e dinâmicas de mercado. Não se trata apenas de os preços caírem, mas de toda a narrativa econômica se transformar.

No lado do dólar, Wood observou que o DXY recuou recentemente, mas não colapsou. Ela faz um ponto interessante, no entanto — se as políticas do atual governo realmente aumentarem o retorno sobre o capital investido nos EUA em relação a outras regiões, o dólar poderia fazer um retorno sério. Estamos falando de uma potencial retomada semelhante ao que vimos durante a era Reaganomics, nos anos 1980.

Assim, o cenário de deflação combinado com um dólar mais forte poderia redesenhar a forma como estamos posicionando nossas estratégias neste momento. Definitivamente, vale a pena acompanhar como essas tendências macroeconômicas se desenrolam nos próximos meses.