Percebi um paradoxo interessante no DeFi: construímos quase todos os primitivos financeiros, mas esquecemos o mais importante — o seguro. É um buraco enorme que impede toda a ecossistema.

O problema é que as tentativas atuais de criar um seguro descentralizado enfrentam obstáculos estruturais sérios. A maioria das soluções depende de ativos que são parte do próprio DeFi, o que cria armadilhas reflexivas durante grandes hackeamentos. Quando o sistema está sob ataque, exatamente aqueles ativos que sustentam a cobertura de seguro perdem valor mais rapidamente. Resulta num ciclo vicioso.

Parece-me que a chave para a solução é capital não correlacionado e uma base estável de underwriters. É preciso abandonar esquemas com retornos exorbitantes e passar para ativos de nível institucional. Aqui fica a questão: quando isso acontecer, até neobancos e fintechs poderão integrar-se ao DeFi sem receios. Poderão oferecer aos seus usuários uma proteção que realmente funciona.

Atualmente, tudo se concentra no TVL — valor total bloqueado. Mas essa é uma métrica incorreta. É preciso olhar para o TVC — valor total segurado. Isso é completamente diferente. A escalabilidade da cobertura de seguro deve depender do capital real que a sustenta, e não da quantidade de tokens nos pools.

O seguro programável pode transformar riscos em ativos negociáveis. Imagine: cada protocolo tem um sinal de mercado claro de segurança, incorporado diretamente nas transações. Não é apenas uma ideia bonita — pode se tornar uma ponte entre o mundo nativo de criptomoedas e as finanças globais.

Para os neobancos, isso é especialmente importante. Eles poderão oferecer aos seus clientes serviços DeFi com proteção real, e não apenas confiar na palavra de que tudo ficará bem. Isso pode realmente acelerar a adoção do DeFi em nível de massa.