A roda do destino gira! O ouro pela primeira vez ultrapassa os títulos do governo dos EUA, tornando-se o maior ativo de reserva dos bancos centrais globais

Pergunta ao AI · Como o evento de weaponização do dólar acelera o processo de desdolarização?

À medida que os títulos do Tesouro dos EUA continuam a ser vendidos, o ouro superou o dólar como principal ativo de reserva monetária — segundo a Bloomberg, o ouro pela primeira vez desde meados dos anos 90 superou os títulos do Tesouro dos EUA, tornando-se o ativo com maior participação nas reservas globais dos bancos centrais, marcando uma mudança significativa na estrutura do sistema monetário internacional.

Os dados mostram que atualmente o ouro representa 24% das reservas globais dos bancos centrais, enquanto os títulos do Tesouro dos EUA representam 21%. Essa mudança contrasta fortemente com o quarto trimestre de 2015 — quando os títulos do Tesouro dos EUA representavam 33% das reservas, e o ouro apenas 9%.

Os dados indicam: “Atualmente, o ouro representa 24% das reservas globais dos bancos centrais, superando os títulos do Tesouro dos EUA com uma participação de 21%, algo que não acontecia desde meados dos anos 90.”

Essa reconfiguração decorre das compras contínuas de ouro pelos bancos centrais e do aumento significativo no preço do ouro na última década. Os dados mostram: “Na última década, a participação do ouro nas reservas dos bancos centrais quase triplicou, impulsionada principalmente pelas compras maciças de ouro pelos bancos centrais e pela escalada do preço do ouro.”

Nos últimos anos, principalmente os bancos centrais de mercados emergentes têm acelerado suas aquisições de ouro, como parte de uma estratégia de diversificação de ativos. Ao mesmo tempo, a quantidade de títulos do Tesouro dos EUA mantida por esses países vem diminuindo, com a China destacando-se na redução de suas holdings de títulos americanos.

De acordo com mídia estrangeira, a China e os principais membros do BRICS começaram a vender títulos do Tesouro dos EUA, com essa redução oficialmente iniciada após 2022, quando os EUA congelaram as reservas do Banco Central da Rússia e “weaponizaram” o dólar, e acelerada após o lançamento do “Plano de Tarifas de Libertação” pelo governo Trump em abril do ano passado. Especula-se que, com o início da “ação de raiva épica”, as vendas de títulos do Tesouro dos EUA se intensificarão, trazendo impactos econômicos amplos e negativos, e enfraquecendo a reputação dos EUA como parceiro confiável.

Essa mudança marca uma aceleração do processo de desdolarização, enquanto o dólar, por muito tempo, foi o pilar central das reservas globais. Apesar de o dólar ainda dominar o comércio e as finanças, o congelamento das reservas do Banco Central da Rússia gerou inquietação entre os gestores de reservas, levando países a reduzir ativamente a participação do dólar na cesta de reservas. O ouro deixou de ser uma reserva alternativa e passou a substituir o dólar como principal ativo de reserva.