Nova pista de materiais novos do Juejin: A Yuyan Refractory Materials está prestes a ser listada, líder escasso em materiais metálicos compostos de "tecnologia dura"

Pergunta: Como o modo de cooperação entre militares e civis da IA pode ajudar as empresas a alcançar um caminho de alto crescimento?

Este artigo tem origem na: Academia de Pesquisa de Negócios da Era Autor: Chen Jiaxin

Em 30 de março de 2026, a Yanye Refractory Materials (688811.SH) iniciou oficialmente a subscrição na Comissão de Ciência e Tecnologia do Mercado de Ações, com um preço de emissão de 6,41 yuans por ação e uma escala de captação de 836 milhões de yuans, iniciando uma nova jornada no mercado de capitais. Esta empresa, que há mais de trinta anos atua no campo de materiais compósitos metálicos, cujo valor de investimento único se tornou foco de atenção do mercado, é considerada uma “equipe nacional”.

Como uma plataforma de industrialização subordinada à SASAC do Conselho de Estado — a plataforma industrial da China Yanye, a Yanye Refractory Materials não é apenas líder no setor de materiais compósitos metálicos doméstico, mas também uma entidade rara que combina alta tecnologia nacional com características de “especialização, refinamento, especialidade e inovação”, concentrando seu valor em recursos de difícil replicação, lógica de crescimento de cooperação militar-civil e uma trajetória de crescimento clara e previsível.

A Yanye Refractory Materials tem origem no Centro Nacional de Engenharia de Materiais Compostos, fundado em 1992, sendo uma das primeiras unidades no país a desenvolver materiais compósitos metálicos, e a primeira a alcançar aplicação em grande escala de materiais compósitos metálicos em engenharia, produzindo peças de alumínio de alta resistência, ductilidade e resistência à fadiga, que se tornaram os primeiros materiais compósitos de nova geração aplicados em massa na aviação doméstica.

A Yanye Refractory Materials também estendeu sua vantagem tecnológica acumulada ao setor civil, com vários produtos amplamente utilizados em smartphones de alta gama, ampliando ainda mais seu espaço de crescimento.

Na sua entrada na Comissão de Ciência e Tecnologia do Mercado de Ações, a Yanye Refractory Materials planeja usar os fundos captados para expandir a produção de materiais compósitos metálicos avançados, construir centros de pesquisa e desenvolvimento, e reforçar o capital de giro, formando um ciclo fechado de “pesquisa e desenvolvimento — transformação — industrialização”.

Sob o contexto da estratégia nacional de autossuficiência tecnológica, a empresa alcançou autonomia em setores-chave como aviação, defesa e indústria militar, além de atingir avanços em mercados civis como terminais inteligentes, com seu valor industrial escasso e alto potencial de crescimento, recebendo uma capacitação completa do mercado de capitais, com potencial de desenvolvimento futuro digno de expectativa.

Tecnologia como base, força acumulada para o momento

A origem tecnológica da Yanye Refractory Materials remonta ao Centro Nacional de Engenharia de Materiais Compostos, fundado em 1992, com mais de trinta anos de dedicação contínua, herdando o espírito de perseverança e inovação de três gerações de pesquisadores. Como participante frequente de projetos de pesquisa científica de nível nacional, a empresa assumiu várias tarefas importantes, incluindo o Plano 863, o Plano 973 e o Plano Nacional de Pesquisa e Desenvolvimento, tornando-se uma força central na resolução de problemas críticos no campo de materiais.

Apoiando-se em um sistema de pesquisa e desenvolvimento robusto, a Yanye Refractory Materials construiu vantagens tecnológicas ao longo de toda a cadeia. Até o final de junho de 2025, possuía 202 patentes concedidas, sendo 146 de invenção, refletindo a originalidade e o valor de suas tecnologias. Além disso, como unidade de suporte do Centro Nacional de Engenharia de Materiais Compostos de Metais Não Ferrosos, liderou ou participou na formulação de 8 normas nacionais e setoriais, impulsionando o desenvolvimento de normas técnicas do setor.

A empresa formou um conjunto completo de tecnologias de desenvolvimento de materiais e fabricação de produtos, incluindo técnicas de preparação de materiais por prensagem a quente, fundição por agitação, impregnação sob pressão, além de conformação por extrusão de barras e perfis, e processos de usinagem de peças de precisão.

O valor final da tecnologia se manifesta na inovação de produtos e na amplitude de aplicações. No setor de defesa, a Yanye Refractory Materials foi a primeira no país a aplicar em massa peças de alumínio compósito na aviação (incluindo helicópteros e aviões de asa fixa), tornando-se fornecedora exclusiva neste segmento. Seus materiais compósitos de silício-alumínio e grafite-alumínio também tiveram sucesso na eletrônica militar, resolvendo problemas críticos de dissipação de calor em chips de equipamentos aeroespaciais, substituindo importações.

No mercado civil, a empresa conseguiu converter tecnologia militar para uso civil. Desenvolveu de forma pioneira baterias ultrafinas para smartphones, permitindo a aplicação em grande escala de materiais compósitos de alumínio em milhões de unidades; inovou ao usar tecnologia de prensagem a quente para fabricar materiais compósitos de titânio e alumínio, criando moldes de titânio-alumínio para smartphones, que já são amplamente utilizados por fabricantes líderes de celulares de alta gama, tornando-se seu principal fornecedor.

Além disso, a Yanye Refractory Materials atingiu níveis de liderança nacional e padrão internacional em materiais básicos como ligas de alumínio especiais (como perfis de tubos de calor para espaço e tubos de precisão para aviação) e ligas de cobre especiais (como cobre branco de alta níquel e ligas de resistência de manganês), com seus produtos integrados na cadeia de fornecimento de clientes globais de ponta, como Essilor-Luxottica.

Seguindo o vento, expandindo o oceano azul

O setor em que a Yanye Refractory Materials atua está atualmente sob o duplo impulso de políticas e mercado. Seus principais negócios estão alinhados com o “Guia de Orientação para Ajuste da Estrutura Industrial (2024)” e o “Guia de Demonstração de Aplicação de Novos Materiais Prioritários (2024)”, que incentivam o desenvolvimento de materiais de alta tecnologia e compósitos avançados, com benefícios políticos que continuarão a ser liberados, garantindo uma base sólida para seu crescimento.

Em termos de mercado, o mercado chinês de materiais compósitos metálicos está em rápido crescimento. Segundo dados da Associação de Indústria de Materiais Compostos da China, o mercado cresceu de 26,4 bilhões de yuans em 2020 para 42 bilhões em 2024, com uma taxa de crescimento anual composta de 12,31%, devendo atingir 61 bilhões de yuans em 2027. Este crescimento é impulsionado principalmente por demandas explosivas em alguns setores-chave.

No setor aeroespacial e de defesa, com o aumento constante dos gastos militares, a demanda por novos materiais para novos helicópteros, satélites de alta resolução, equipamentos de exploração de espaço profundo e grandes aviões nacionais está crescendo. Os produtos da Yanye Refractory Materials já são amplamente utilizados em helicópteros, caças, mísseis e satélites, com uma demanda altamente rígida e contínua.

No setor de eletrônica militar, a rápida atualização de equipamentos de informação impulsiona uma grande demanda por materiais com alta condutividade térmica e coeficiente de expansão térmica ajustável. Segundo dados do Instituto de Pesquisa Industrial Prospectiva, o mercado de eletrônica militar na China deve atingir 501,2 bilhões de yuans em 2025, oferecendo uma enorme oportunidade para os materiais compósitos metálicos da Yanye Refractory Materials.

No mercado de terminais inteligentes, a tendência de smartphones finos e de alta resistência já está consolidada. Com base em seus casos de sucesso em componentes estruturais de smartphones, a empresa já atingiu milhões de unidades em aplicação em massa, com potencial de aumento de penetração de mercado à medida que novos modelos forem adotados.

Além disso, a substituição de importações e a atualização industrial de equipamentos semicondutores e veículos elétricos também abrem novas oportunidades de crescimento para materiais de alta condutividade térmica, alta estabilidade e ligas especiais.

Valorização e crescimento promissor

O valor de investimento da Yanye Refractory Materials reside, primeiramente, em sua plataforma de industrialização escassa e posição de mercado sólida. Não é apenas uma instituição de pesquisa, mas uma plataforma de industrialização com capacidade de produção em grande escala e múltiplas categorias de produtos.

Em vários segmentos, a empresa mantém posições de liderança como “primeira no país” ou “única/principal fornecedora”, formando altas barreiras de entrada para clientes, o que garante relações de cliente estáveis e forte fidelidade.

O caminho de crescimento da Yanye Refractory Materials é claramente visível, e seus projetos de captação de recursos são altamente direcionados. Dados financeiros mostram que, de 2022 a 2024, a receita operacional cresceu de 414 milhões para 610 milhões de yuans, com mais de 90% da receita proveniente de produtos de tecnologia central; o lucro líquido ajustado cresceu de 23,65 milhões para 55,36 milhões de yuans, demonstrando alta qualidade de lucros e crescimento claro.

Os projetos de captação de recursos são muito específicos: o “Projeto de Expansão da Produção de Materiais Compósitos Metálicos Avançados - Fase 2” visa ampliar a produção de materiais de alumínio com grafite e componentes estruturais de smartphones, atendendo às demandas crescentes de setores aeroespacial, defesa eletrônica e smartphones, além de resolver gargalos de capacidade; o “Projeto de Construção do Centro de Pesquisa e Desenvolvimento” focará em tecnologias de próxima geração, como alta condutividade térmica, leveza e resistência, garantindo a vantagem tecnológica de longo prazo da empresa; e o reforço de capital de giro visa fortalecer a operação, permitindo maior agilidade na captura de oportunidades de mercado.

O sucesso da Yanye Refractory Materials também se deve ao seu efeito de “base militar, cooperação militar-civil”. Os rigorosos requisitos do setor militar aprimoraram o desempenho e a confiabilidade dos produtos, estabelecendo uma imagem de marca de alta qualidade e confiável; ao mesmo tempo, a conversão bem-sucedida para o mercado civil (como o negócio de smartphones) abriu um enorme espaço de mercado, gerando efeitos de escala e crescimento rápido de resultados. Esses dois aspectos se reforçam mutuamente: a tecnologia militar fornece respaldo de qualidade para produtos civis, enquanto os lucros do mercado civil alimentam os investimentos em pesquisa e desenvolvimento, consolidando ainda mais a vantagem tecnológica no setor militar.

No futuro, com a estratégia de desenvolvimento de “pesquisa, transformação e industrialização integradas” e o apoio do mercado de capitais, a Yanye Refractory Materials tem potencial para se tornar uma empresa de alta tecnologia de materiais compósitos metálicos de classe mundial.