Notei um movimento interessante no mercado - o Bitcoin quebrou a marca de 78 mil, mas a volatilidade das opções está se comportando de forma estranha. Parecia que, com o preço subindo, as preocupações também aumentariam, mas não. Pelo contrário - as primas de risco estão caindo, até mesmo para contratos que estão prestes a expirar. Isso parece um clássico desapontamento do mercado com cenários de cisne negro.

O que está acontecendo aqui? A volatilidade realizada, claro, aumentou, mas a volatilidade implícita está persistentemente diminuindo. Ontem, parecia que a compensação pelo risco se recuperaria, mas voltou a recuar. A skew também mudou - a inclinação negativa diminuiu em meio à alta do preço. Parece que o mercado está dizendo: tudo bem, o cisne negro é pouco provável, vamos continuar crescendo.

Parece que superar a marca de 70 mil elimina os medos, e não confirma que há uma tendência de alta sustentável. Um sinal contraditório, para ser honesto. Os traders claramente não acreditam que a volatilidade permanecerá baixa, mas também não esperam um cisne negro.