CITIC Futuros: Sob a oscilação das expectativas geopolíticas, o preço do ouro entra em uma consolidação de curto prazo em níveis elevados

O discurso de Trump, por um lado, afirma que o conflito está próximo do fim, por outro, indica que nos próximos duas a três semanas ainda pode haver ataques “extremamente severos” contra o Irã, essa declaração não fornece um caminho claro para o cessar-fogo, mas já levou o mercado a ajustar para baixo a precificação de risco em cenários mais extremos. Anteriormente, o ouro continuou a subir, tanto por negociar a escalada do conflito geopolítico quanto pelos riscos de transbordamento de energia e inflação sob perturbações no Estreito de Hormuz, além de sobrepor expectativas de enfraquecimento do crescimento dos EUA e de uma Federal Reserve forçada a afrouxar a política monetária. No momento, o mercado começa a perceber que, se o conflito não se expandir rapidamente para uma guerra regional maior, permanecendo apenas na fase de jogos de alta intensidade e declarações políticas repetidas, o impulso para uma alta unilateral do ouro no curto prazo diminui. Ao mesmo tempo, o aumento dos preços do petróleo eleva as preocupações com a inflação, o que limita o espaço para uma redução rápida das taxas pelo Federal Reserve no curto prazo, e a recuperação do índice do dólar também pressiona o preço do ouro. Além disso, antes do feriado, os fundos reduziram ativamente a exposição ao risco, levando a uma retração significativa no preço do ouro. Se a situação no Estreito de Hormuz não piorar ainda mais e os EUA não ampliarem imediatamente o escopo de ataques militares, o ouro pode manter uma tendência de alta com oscilações leves, com o mercado mais focado na realização de lucros sobre o prêmio geopolítico e na revisão das expectativas de taxa de juros; mas, se a questão do Irã se agravar novamente, especialmente com a expectativa de intervenção terrestre dos EUA ou o aumento do bloqueio no estreito, o ouro ainda pode recuperar o suporte de alocação e de compra de refúgio. (CITIC Futures)