A onda de resgates impacta 2 trilhões de dólares em crédito privado, especialistas alertam para riscos de transmissão transfronteiriça

Produtos de crédito privado dos EUA, considerados por gigantes internacionais como uma “ferramenta de aumento de receita”, estão passando por um teste de resistência sem precedentes. Desde 2026, produtos de crédito privado de instituições líderes como Blackstone, BlackRock, Morgan Stanley e Oak Tree Capital atingiram consecutivamente o limite de resgates, expondo de forma concentrada o conflito entre os fundos e os ativos. De acordo com várias fontes do setor, a pressão no mercado de crédito privado dos EUA em 2026 deriva principalmente de dois fatores. A primeira é a disrupção do modelo de negócios das empresas de software pela inteligência artificial (IA). A segunda é o aumento da proporção de PIK (pagamento de juros em espécie ou juros diferidos), que representa um risco oculto por trás dos rendimentos aparentes. O time do analista chefe macroeconômico da Industrial Securities, Duan Chao, acredita que a probabilidade de o risco do crédito privado dos EUA evoluir para uma crise financeira sistêmica é relativamente baixa. Zhang Xia, analista chefe de estratégia da China Merchants Securities, alerta que no futuro devemos prestar atenção a quatro aspectos: se a pressão de resgates se ampliará ainda mais, a transmissão mútua entre a bolha de IA e o risco de crédito privado, a mudança na política do Federal Reserve devido ao alto preço do petróleo e o risco de aumento das taxas de juros, bem como a infiltração do crédito privado no sistema bancário. (CCTV News)