Acabei de perceber algo interessante no mercado. O Bitcoin tem sido bastante pressionado recentemente — estamos a considerar cenários de baixa que variam de 25% até 80%, dependendo de como evoluírem as tensões geopolíticas. Analistas estão a alertar para um problema estrutural real no mercado de derivados que pode transformar uma correção normal numa verdadeira carnificina.

Aqui está o que aconteceu: o discurso de Trump assustou todos porque, em vez de sinalizar desescalada, ele basicamente disse que as coisas vão piorar nas próximas semanas. O petróleo subiu 11%, o dólar fortaleceu-se, e os mercados de ações venderam-se fortemente — o KOSPI da Coreia do Sul caiu 4,2%. Tudo isso normalmente faz com que o dinheiro saia de ativos de risco como as criptomoedas.

O verdadeiro problema, no entanto, são os futuros de Bitcoin na CME. Há uma concentração massiva de posições em contratos de curto prazo, e se esses contratos forem liquidado sob stress, poderemos ver uma venda em cascata que amplifica os movimentos muito além do que o trading à vista normal causaria. Num cenário de pior caso — como um conflito regional completo — o BTC poderia teoricamente testar os 10.000 dólares. Cenários mais prováveis colocam o suporte entre 50.000 e 20.000 dólares, dependendo se as saídas de ETFs continuam. Algo a acompanhar de perto neste momento.