Interessante revisitar a ação do preço do BTC desde o início de março. A subida de $68.784 em 3 de março parecia promissora na altura, mas acabou sendo mais uma cobertura de posições curtas do que uma pressão real de compra institucional. O momentum do preço do bitcoin não durou.

O que chamou minha atenção foi como a situação dos ETFs tem puxado as coisas para baixo. Mais de $9 bilhões em saídas ao longo de quatro meses – isso é um obstáculo sério quando se tenta construir convicção. O sentimento de medo atingiu mínimos históricos, o que geralmente sinaliza capitulação, mas ainda não vimos o acompanhamento institucional que todos estavam apostando.

Tecnicamente, o intervalo tem sido bem definido: $62.300 como piso e $72K-$73K como teto. Atualmente estamos negociando em torno de $77,64K com uma variação de +2,73% hoje, mas estou de olho para ver se isso se mantém ou se estamos apenas saltando novamente. Março deveria ter sido o mês de virada, mas sem uma reversão nesses fluxos de ETFs, é difícil construir um caso para um impulso real rumo a $100K. Os dados simplesmente não suportam essa narrativa ainda.