Dono de fábrica de brinquedos, sua fortuna aumentou 2,7 bilhões em 4 dias

Pergunta AI · Quji Shi Inteligência Transcende Setores ao Investir na Xinghui Huan Cai Qual é a Intenção Estratégica?

Um anúncio de uma empresa listada, que em apenas 4 dias aumentou a “riqueza” do núcleo familiar do fundador em quase 2,7 bilhões de yuans.

Na noite de 30 de março de 2026, a Xinghui Huan Cai anunciou que a família do controlador Chen Yansheng transferiu ações indiretas de duas empresas do grupo de inteligência artificial de condução autônoma Jiushi Intelligence, por um valor total de aproximadamente 1,182 bilhão de yuans.

A notícia imediatamente provocou uma explosão no mercado. O preço das ações da Xinghui Huan Cai subiu drasticamente por quatro dias consecutivos, de cerca de 25 yuans para um pico intradiário de 52,19 yuans, até o fechamento de 3 de abril, com um aumento acumulado de quase 85,6% em 4 dias.

Desta vez, o “mito” de uma estrela de unicórnios cruzando setores para investir, ainda pode subir por quanto tempo?

Imagem / Criatividade de Tú Tú

Um anúncio, uma fortuna que aumentou em 2,7 bilhões

A razão direta para a forte alta no preço das ações da Xinghui Huan Cai está na entrada indireta de Jiushi Intelligence, uma estrela de unicórnios de condução autônoma, no setor.

Especificamente, a família do controlador Chen Yansheng e seus aliados, em 28 de março de 2026, assinaram um acordo de transferência de ações com duas subsidiárias integralmente controladas por Jiushi Intelligence, pelo valor total de aproximadamente 1,182 bilhão de yuans. Após a conclusão da transação, Jiushi Intelligence detém indiretamente 27,49% das ações da Xinghui Huan Cai, enquanto a família Chen mantém 45,19%, preservando o controle.

A expectativa do mercado é extremamente forte, pois a entrada de Jiushi Intelligence não só traz respaldo financeiro de tecnologia avaliado em bilhões, mas também abre espaço para a transformação da Xinghui Huan Cai de materiais químicos tradicionais para “novos materiais + cenários de condução autônoma”.

Jiushi Intelligence foi fundada em 2021 e é a maior empresa global de RoboVan (veículos de logística com cabine autônoma). Seu principal negócio é pesquisa e desenvolvimento de inteligência artificial e tecnologia de condução autônoma de nível L4. Em fevereiro deste ano, a empresa concluiu uma nova rodada de financiamento de mais de 300 milhões de dólares, atingindo uma avaliação de mais de 10 bilhões de yuans.

Segundo notícias em seu site oficial, em janeiro deste ano, Jiushi Intelligence completou a integração estratégica com o negócio de veículos autônomos da Cainiao, operando sob as marcas “Jiushi” e “Cainiao Autonomous Vehicles”. A frota RoboVan ultrapassou 20 mil unidades, tornando-se a maior do mundo de veículos de logística autônomos de nível L4.

Já a Xinghui Huan Cai atua na pesquisa, produção e venda de poliestireno (PS). Seus relatórios financeiros revelam uma capacidade de produção anual de 350 mil toneladas de produtos de poliestireno, sendo a maior fabricante na região do Sul da China.

De acordo com informações públicas divulgadas por Jiushi Intelligence e Xinghui Huan Cai, anteriormente não havia relação comercial ou vínculo entre as duas empresas. Segundo anúncio da Xinghui Huan Cai, a entrada de Jiushi Intelligence foi feita por meio de transferência de ações, principalmente por reconhecer o valor de longo prazo e potencial de crescimento da empresa listada, apostando em seu futuro. A família Chen também afirmou que o objetivo da transferência de ações é atrair investidores estratégicos com recursos industriais e financeiros, otimizando a estrutura acionária e fortalecendo o desenvolvimento futuro da companhia.

Antes de investir indiretamente na Xinghui Huan Cai, Jiushi Intelligence tinha pouca atividade no mercado de capitais. Algumas vozes no mercado interpretam que o investimento de 1,182 bilhão de yuans não é apenas uma operação financeira, mas uma estratégia importante de teste no mercado de capitais A-share.

Recentemente, a situação financeira da Xinghui Huan Cai mostrou forte fluxo líquido de fundos principais, com investidores de varejo intensificando compras e volume de negociações significativamente aumentado: de 31 de março a 1 de abril, os fundos principais entraram com 136 milhões e 134 milhões de yuans, respectivamente, com aumento na rotatividade, indicando forte entusiasmo de compra e especulação.

Vale destacar que os beneficiários diretos desta festa de riqueza são o fundador Chen Yansheng.

Dados públicos indicam que Chen Yansheng nasceu em Chaozhou, Shantou, Guangdong, conhecido na indústria como o “Rei dos Brinquedos de Chaoshan”. Em 1995, Chen Yansheng e sua esposa Chen Dongqiong fundaram a Xinghui Plastic Factory, ganhando seu primeiro dinheiro com futebol de brinquedo. Depois, obtiveram licenças de modelos de carros da BMW e outras marcas internacionais, expandindo seus negócios para uma conhecida fabricante de brinquedos doméstica.

Atualmente, o patrimônio de Chen Yansheng está centrado na Guangdong Xinghui Holdings, controlando por meio de uma estrutura de controle duplo as empresas listadas Xinghui Entertainment e Xinghui Huan Cai, através de sua família (Chen Yansheng, Chen Dongqiong, Chen Chuanghuang) e aliados.

Em 2022, a família Chen entrou na lista de bilionários globais da Hurun com uma fortuna de 8,5 bilhões de yuans, mas posteriormente, devido às perdas contínuas do clube de futebol Xinghui e ao crescimento lento de seus negócios de jogos, seu desempenho permaneceu fraco. Além disso, após a abertura de capital da Xinghui Huan Cai, suas ações despencaram, e seu valor de mercado encolheu, levando a uma saída da lista de bilionários da Hurun a partir de 2023.

Agora, finalmente, surge uma “oportunidade”. Com a entrada de Jiushi Intelligence, as ações da Xinghui Huan Cai dispararam cerca de 85,6% nos últimos 4 dias. Mesmo antes da transferência de ações, a fortuna total da família Chen aumentou em quase 2,69 bilhões de yuans.

Investimento cruzado, atenção aos riscos

No entanto, o aumento repentino do preço das ações é apenas uma “riqueza de papel” de curto prazo, e a sustentabilidade do alto valor das ações da Xinghui Huan Cai ainda merece atenção.

No nível corporativo, a Xinghui Huan Cai divulgou, em 31 de março e 2 de abril, dois anúncios de oscilações anormais. Os anúncios enfatizam: “Esta mudança de participação não alterará o controle acionário ou o controle efetivo da empresa. Jiushi Intelligence compromete-se que, após a conclusão da transferência de ações, não buscará, de nenhuma forma, o controle acionário ou controle efetivo da companhia listada por 36 meses, nem planeja injetar ativos na empresa.”

Além disso, a Xinghui Huan Cai alertou que seu índice P/E de 86,66 vezes está muito acima da média do setor de 32,88 vezes, e seu desempenho fraco. Ainda há incertezas se a mudança de participação será concluída. O aumento de preço de curto prazo apresenta risco de correção.

Mais importante, do ponto de vista fundamental, o desempenho da Xinghui Huan Cai não é otimista. Nos três primeiros trimestres de 2025, a receita operacional foi de cerca de 1 bilhão de yuans, uma queda de 21,05% em relação ao ano anterior; o lucro líquido atribuível aos acionistas foi de 39,56 milhões de yuans, uma queda de 44,29%. A explicação da empresa para a queda do lucro líquido foi que o crescimento do setor não atingiu as expectativas, e a redução na margem de lucro dos produtos levou à diminuição da margem bruta.

De acordo com dados financeiros públicos e declarações da gestão, Jiushi Intelligence ainda não alcançou lucro líquido total. Seu fundador, Kong Qi, revelou em entrevista que a empresa atingiu fluxo de caixa operacional positivo e margem de lucro em novembro e dezembro de 2025; a escala de negócios cresceu quase 10 vezes em relação a 2024.

Sinais de risco já começaram a aparecer. Após três dias consecutivos de alta de 20%, na quarta sessão, as ações da Xinghui Huan Cai abriram com mais 20% de alta, mas não mantiveram essa força durante o pregão. Até o fechamento de 3 de abril, o preço fechou em 46,72 yuans, com alta de 7,43%, mas os investidores que compraram na alta enfrentaram uma perda de quase 13%.

A atual alta desenfreada parece precificar antecipadamente uma potencial ligação entre “tecnologia + manufatura”. Mas, após a fadiga do mercado, a retração também merece atenção.

A revista China News Weekly identificou que casos de especulação com investimentos cruzados não são raros e até exemplos clássicos de lições negativas. Por exemplo, a Shangwei New Material, que por causa da aquisição planejada pela Zhiyuan Robotics, teve uma alta de mais de 15 vezes em 2025, mas após questionamentos regulatórios e a perda de impulso, recuou mais de 60% do pico.

Outro exemplo mais “louco” foi a Fenglong Shares, que por causa da intenção de se tornar a “primeira ação de robôs humanoides” com a Ubiquiti, apresentou uma sequência de 18 limites diários e uma alta de mais de 400% entre dezembro de 2025 e janeiro de 2026; mas, após uma suspensão regulatória e a confirmação de que não haveria injeção de ativos em 36 meses, o preço despencou, recuando cerca de 40% do pico.

Sem fundamentos sólidos, e com Jiushi Intelligence reiterando várias vezes que não busca controle nem injeção de ativos a curto prazo, a durabilidade do alto preço das ações da Xinghui Huan Cai parece incerta.

(Este artigo não oferece recomendações de investimento)

Repórter: Yu Shengmei

(yushengmei1231@126.com)

Editor: Yu Yuan