Entenda a diferença do índice químico em um artigo

Pergunte à IA · Por que o índice de petroquímica consegue continuar a superar na lateral do ciclo econômico?

A indústria química é um setor típico de “grande e disperso”, com uma cadeia produtiva longa, muitos segmentos especializados e altas barreiras tecnológicas, tornando a pesquisa de ações por investidores comuns demorada e trabalhosa. Portanto, os investidores podem alocar de forma eficiente as oportunidades do mercado químico através de fundos de índice. Muitos investidores, na prática, percebem que os principais ETFs do setor químico no mercado seguem dois índices — Índice de Indústria Petroquímica da China (H11057.CSI) e Índice de Temas de Indústria Química Segmentada da China (000813.CSI). Embora ambos sejam índices do setor químico, seus ativos subjacentes diferem. Hoje, partindo da lógica de composição subjacente, explicaremos as diferenças centrais entre eles e indicaremos por que o índice de Indústria Petroquímica da China se sai melhor na fase de alta do preço do petróleo e na lateral do ciclo químico.

1. Diferenças na composição: lógica de elaboração do índice

Atualmente, os ETFs do setor químico seguem principalmente dois índices: o Índice de Indústria Petroquímica da China (com 39 ações componentes) e o Índice de Temas de Indústria Química Segmentada da China (com 50 ações componentes). Os dois índices têm uma alta correlação (cerca de 80%), sendo as principais diferenças:

Diferença nas ações componentes: o Índice de Indústria Petroquímica da China inclui mais empresas de petróleo e petroquímica, como as “Três Grandes” companhias petrolíferas, enquanto o índice de química segmentada inclui mais empresas de produtos químicos para baterias (como Tianqi Materials e Longbai Group).

Diferença na distribuição setorial: O índice de Indústria Petroquímica da China possui maior pureza no setor químico, com 93% de exposição às indústrias de petróleo, petroquímica e química básica(**. O índice de química segmentada tem 82% de exposição a petróleo, petroquímica e química básica, e 9% a equipamentos elétricos.

Diferença na direção de benefício: O índice de Indústria Petroquímica da China aumenta sua exposição às empresas petroquímicas de acordo com as regras de composição, sendo mais sensível à alta do preço do petróleo, além de conter uma maior proporção de químicas de alto consumo energético e alto carbono, beneficiando-se mais da melhora na oferta do setor (subsetores com alto consumo de energia e emissão de carbono mais restritos pela oferta). Como o índice de química segmentada inclui empresas de produtos químicos para baterias, sua correlação com o ciclo de mercado de materiais de baterias (como materiais de lítio) é maior.

Tabela: Comparação das diferenças nas ações componentes entre o Índice de Indústria Petroquímica da China e o Índice de Temas de Indústria Química Segmentada da China

Fonte de dados: Wind, até 30 de março de 2026

Gráfico: Diferença na exposição setorial entre o Índice de Indústria Petroquímica da China e o Índice de Temas de Indústria Química Segmentada da China

Fonte de dados: Wind, até 30 de março de 2026

2. Desempenho histórico: química segmentada sobe à esquerda, petroquímica sobe à direita

O Índice de Temas de Indústria Química Segmentada da China devido à sua maior sensibilidade às mudanças no ciclo de mercado, costuma iniciar sua recuperação antecipadamente na fase de fundo do ciclo, quando o mercado já começa a formar expectativas de reversão, apresentando uma característica de “corrida antecipada”.

Já o Índice de Indústria Petroquímica da China tende a se destacar na fase de confirmação de reversão do ciclo, na entrada na fase de alta do ciclo, com aumento de preços e realização de lucros, aproveitando o poder de precificação das líderes do setor e o efeito de escala, apresentando maior continuidade de tendência e retorno acima da média.

Por exemplo, no gráfico abaixo, entre 2021 e 2022, quando os preços do petróleo e dos produtos químicos estavam em fase de alta (período à direita), o índice de petroquímica da China teve retorno relativo melhor em relação ao índice de química segmentada (indicador de retorno relativo do índice de petroquímica/segmentada). Desde 2025, quando os preços do petróleo e dos produtos químicos estavam em fase de baixa (período à esquerda), o índice de química segmentada teve retorno relativo melhor (indicador de retorno relativo do índice de petroquímica/segmentada caiu).

Gráfico: O índice de Indústria Petroquímica da China geralmente apresenta vantagem de retorno na fase de alta do ciclo de mercado

Fonte de dados: Wind, até 31 de dezembro de 2025, dados normalizados

Desde 2026, com o ciclo de alta dos preços do petróleo e dos produtos químicos, o índice de petroquímica da China teve uma alta de 11,42%, maior que os 8,23% do índice de química segmentada, confirmando a regra de “química segmentada sobe na esquerda, petroquímica na direita”.

De uma perspectiva de longo prazo, desde 2016, seu retorno superou aproximadamente 24% em relação ao índice de Temas de Indústria Química Segmentada da China (até 30 de março de 2026), com 7 anos de 10 anos superando o benchmark.

Gráfico: Comparação do desempenho do índice de petroquímica da China e do índice de química segmentada da China

Gráfico: Comparação das características de risco e retorno do índice de petroquímica da China e do índice de química segmentada da China

Fonte de dados: Wind, até 30 de março de 2026

3. Por que o momento atual é adequado para investir no índice de Indústria Petroquímica da China?

O índice de Indústria Petroquímica da China é uma escolha de investimento mais alinhada ao cenário de mercado atual: atualmente, enfrentamos um ambiente de preços elevados do petróleo, e o ciclo do setor químico já entrou na fase de alta, com os preços dos produtos sendo gradualmente realizados, o que combina exatamente com a vantagem de desempenho do índice de petroquímica na fase de alta histórica.

Como investir de forma prática no índice de Indústria Petroquímica da China? atualmente, entre os fundos de índice que acompanham esse índice, o mais relevante em tamanho é o ETF de Química da China, E-Fund (516570, fundos vinculados (A/C): 020104/020105). Este produto possui uma taxa de gestão e custódia total de apenas 0,20% ao ano, sendo uma ferramenta eficiente para investidores que desejam alocar com baixo custo na cadeia produtiva petroquímica, aproveitando a fase de alta do ciclo químico.