O Futuro da Tokenização e da Inovação Financeira: Entrevista com Nathaniel Sokoll-Ward

Nathaniel Sokoll-Ward é cofundador e CEO da Manifest, um protocolo blockchain que torna os ativos americanos compatíveis com criptomoedas, começando pelo imobiliário. Anteriormente, cofundou a fintech hipotecária Series C Roostify, que gerou $600B /ano em hipotecas para grandes instituições financeiras como Chase e HSBC. A Roostify foi adquirida pela CoreLogic em fevereiro de 2023. Antes da Roostify, Nathaniel integrou a equipe fundadora do Google+, a plataforma de mídia social do Google. Nathaniel obteve seu BSBA e mestrado em Finanças na Washington University em St. Louis.

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À medida que a tokenização continua ganhando força nos círculos financeiros, a adoção no mundo real permanece um desafio. Mas o que realmente a impede?** Segundo Nathaniel Sokoll-Ward, CEO e cofundador da Manifest, não são apenas obstáculos regulatórios ou limitações de infraestrutura** – a verdadeira barreira está nos próprios produtos.

Se a tokenização vai dar o salto do conceito para o mainstream, os produtos devem ser inquestionavelmente valiosos. Nathaniel acredita que somente quando essas soluções claramente superarem os sistemas tradicionais a tokenização se tornará comum.

Nathaniel tem uma perspectiva única sobre a interseção de fintech e finanças tradicionais. Ele testemunhou de perto as ineficiências existentes nos sistemas financeiros, que muitos consumidores podem não perceber. Nesta entrevista, Nathaniel aprofunda seus pensamentos sobre como a infraestrutura financeira está longe de ser perfeita e como a automação e a descentralização desafiam os intermediários e transformam todo o setor.

Nesta conversa, Nathaniel também discute onde vê as áreas mais promissoras para colaboração entre finanças tradicionais e fintech, o potencial negligenciado da liquidez no mercado privado e o papel fundamental dos reguladores financeiros na promoção da inovação.

Com anos de experiência na interseção de tecnologia, finanças e imobiliário, Nathaniel oferece insights valiosos sobre o futuro das finanças descentralizadas e da tokenização – e como os produtos certos podem desbloquear um crescimento explosivo.

Aproveite a entrevista completa abaixo!

1. A tokenização tem sido um tema quente há anos, mas a adoção no mundo real continua limitada. O que você acha que ainda a impede — e o que precisa mudar para que ela se torne mainstream?

A maioria pensa que a adoção da tokenização é lenta devido a obstáculos regulatórios ou falta de infraestrutura – mas a VERDADEIRA questão é que os emissores de ativos ainda não criaram produtos suficientemente atraentes para justificar a troca das alternativas tradicionais.

Inovações radicais só têm sucesso quando são claramente e inequivocamente melhores do que o que já existe. Se você precisa de uma defesa extensa para convencer alguém de que seu produto é superior, então ele simplesmente não é bom o suficiente. A tokenização se tornará mainstream quando os produtos forem tão claramente superiores que seus benefícios se tornem instantaneamente evidentes e irresistíveis.

2. Da sua perspectiva, qual é a maior ideia errada que as pessoas têm sobre como a infraestrutura financeira realmente funciona nos bastidores?

A maior ideia errada é pensar que a infraestrutura financeira é uma máquina elegante e bem ajustada – quando, na realidade, é um patchwork confuso, desatualizado, mantido junto com fita adesiva e otimismo. Só porque seu pagamento pelo Venmo é processado instantaneamente, não significa que o backend não dependa de tecnologia mais antiga do que você.

As pessoas subestimam o quão frágeis, ineficientes e manuais muitos sistemas críticos realmente são. Um exemplo perfeito é a saga do GameStop no início de 2021: nos bastidores, as câmaras de compensação estavam sobrecarregadas e atrasos na liquidação forçaram corretoras como Robinhood a restringir negociações, expondo o quão frágil e desatualizada é a infraestrutura de fato.

3. Como você vê a evolução do papel dos intermediários à medida que mais processos financeiros se tornam automatizados ou descentralizados?

Os intermediários terão que se reinventar radicalmente ou correr o risco de se tornarem irrelevantes. O futuro não tolerará gatekeepers que apenas facilitam transações sem agregar valor real e distinto. À medida que a automação e a descentralização remodelam as finanças—especialmente com a tokenização, que visa eliminar intermediários desnecessários—apenas as entidades que encontrarem maneiras de oferecer valor especializado e insubstituível prosperarão.

Intermediários com visão de futuro devem focar menos em manter seu papel atual e mais em inovar serviços especialmente adaptados a um cenário financeiro movido por blockchain, como gestão de conformidade, validação de confiança e resolução de disputas.

4. Você trabalhou na interseção de fintech e finanças tradicionais — onde vê as áreas mais promissoras para colaboração ao invés de competição?

Todo mundo está obcecado com fintech substituindo as finanças tradicionais – mas as oportunidades mais lucrativas estão na colaboração estratégica, especialmente em conformidade, infraestrutura e alcance de mercado. As instituições tradicionais trazem expertise regulatória, capital e grandes bases de clientes, enquanto as fintechs oferecem inovação, agilidade e tecnologia focada no cliente.

Quando essas forças se unem, o resultado não é uma melhoria incremental – é uma transformação. Um exemplo é a colaboração do JPMorgan com a Plaid, que simplificou o compartilhamento seguro de dados financeiros, melhorando a experiência do cliente enquanto mantém a conformidade regulatória.

5. Muitos apostam nos mercados privados como a próxima fronteira da inovação financeira. Qual é uma área nesse espaço que as pessoas ainda não estão dando atenção suficiente?

A liquidez secundária nos mercados privados é altamente subestimada. Todo mundo foca nas estratégias de entrada – entrar cedo – mas o que realmente transforma o mercado é tornar as saídas eficientes, rápidas e acessíveis.

O status quo atual, onde investidores muitas vezes enfrentam descontos elevados ou processos de saída complicados, é fundamentalmente falho. Resolver o desafio da liquidez desbloqueia um potencial de crescimento explosivo nos mercados privados.

6. O que você acha que os reguladores financeiros estão acertando — e o que ainda estão fundamentalmente entendendo errado sobre inovação?

Os reguladores estão absolutamente certos ao priorizar a estabilidade do mercado e a proteção do investidor – sem isso, nada mais importa. Mas seu entendimento errado fundamental é ver a inovação principalmente como uma ameaça, ao invés de uma necessidade para manter a competitividade e resiliência a longo prazo. Inovação não é apenas benéfica; é fundamental.

Regulamentações excessivamente cautelosas não apenas atrasam novas soluções – elas ativamente colocam em risco a eficiência e o crescimento do mercado. Um exemplo claro é a abordagem regulatória lenta em relação às criptomoedas e à tecnologia blockchain nos EUA, que inadvertidamente empurrou a inovação para o exterior, beneficiando outras jurisdições e colocando os mercados domésticos em desvantagem. Agora, vemos reguladores e legisladores começando a corrigir os erros da última administração.

7. Que conselho você daria a profissionais que desejam construir uma carreira focada na conexão entre imobiliário e finanças descentralizadas?

A coisa mais importante é ser um usuário de produtos de defi. Muitos construtores entram nesse espaço vindo do setor financeiro tradicional, sem uma compreensão prática de produtos blockchain e do porquê as pessoas os acham úteis. A melhor maneira de desenvolver empatia pelo usuário é ser um usuário você mesmo.