Sem medo do inverno do PE, a KKR conclui a captação de 23 bilhões de dólares em fundos na América do Norte, atingindo um recorde no setor

Pergunta ao AI · Quais são os fatores-chave para o sucesso da captação de recursos da KKR em meio à adversidade?

A KKR conseguiu captar recursos em meio a um inverno do setor, realizando sua maior captação da história.

De acordo com a Bloomberg, o fundo norte-americano XIV da KKR arrecadou aproximadamente 23 bilhões de dólares, superando a meta anterior de 20 bilhões de dólares, tornando-se o maior fundo de todas as estratégias da KKR e também o maior fundo de private equity focado na América do Norte atualmente no mercado. O fundo iniciou a captação em junho de 2024, atraindo investidores diversos, incluindo fundos de pensão, fundos soberanos, seguradoras, fundos de doações, escritórios familiares e indivíduos de alto patrimônio.

Esta captação foi concluída em um contexto de contínua baixa no setor de private equity. Segundo dados da Bain Consulting, a captação de recursos de private equity em 2025 já caiu pelo quarto ano consecutivo, com canais de saída de ativos se estreitando e dificuldades na recuperação de capital, afetando todo o setor. A KKR superou as expectativas de captação, evidenciando a vantagem significativa dos gestores de ponta na disputa por fundos, além de refletir a resiliência da demanda de investidores institucionais por alocação de longo prazo no mercado de private equity.

Captação em meio à adversidade: por que a KKR conseguiu superar seus pares?

O desempenho da captação da KKR nesta rodada destaca-se entre os concorrentes. Segundo a Bloomberg, alguns concorrentes listados nos últimos anos não conseguiram atingir suas metas iniciais de captação de fundos de private equity, sendo o mercado de vendas de ativos uma das principais razões para o desempenho abaixo do esperado.

Charles Pender, vice-presidente sênior da consultoria Aksia, afirmou: “O ambiente de captação atual é bastante desafiador. Reunir mais de 200 bilhões de dólares nunca foi fácil, e poucos gestores têm a capacidade de alcançar esse feito.”

A KKR adotou uma estratégia de fundos separados por região, com captação independente na América do Norte, Europa e Ásia. A primeira fase do fundo norte-americano, em 2022, arrecadou 19 bilhões de dólares, e a atual fase representa um aumento de aproximadamente 21% em relação à anterior.

A captação também reflete o interesse contínuo dos investidores pelo mercado de private equity. Cada vez mais empresas optam por manter-se privadas por longos períodos, a fim de evitar a volatilidade do mercado público. Empresas de alto valor, como OpenAI e a plataforma de previsões Kalshi, permanecem privadas, ao mesmo tempo em que continuam atraindo grandes investimentos.

No que diz respeito à gestão de portfólio, a KKR afirmou que continuará com planos de participação acionária dos funcionários nas novas aquisições. No mês passado, a KKR vendeu a CoolIT Systems por 4,75 bilhões de dólares para a Ecolab, com os funcionários recebendo uma quantia em dinheiro equivalente a salários de um a oito anos.

Desempenho de longo prazo sustenta a confiança dos investidores

O co-líder de private equity global da KKR atribui o sucesso na captação desta rodada à performance consistente e sólida da operação na América do Norte ao longo dos últimos quinze a vinte anos.

“Os retornos têm sido extremamente bons,” afirmou Pete Stavros, “conseguimos evitar investimentos excessivos em 2021 e 2022 ao manter um ritmo de investimento linear.”

O fundo norte-americano XIV (North America Fund XIV) da KKR focará em oportunidades de private equity na América do Norte. Seus três fundos predecessores tiveram uma taxa de retorno bruto de aproximadamente 23% na última década. Atualmente, a gestão de ativos de private equity da KKR soma cerca de 229 bilhões de dólares, aproximadamente o dobro do valor de 2020. A KKR também afirmou que, na última década, nove anos tiveram retornos de capital superiores ao capital chamado.

Outro co-líder, Nate Taylor, destacou a importância da disciplina de escala: “Embora este seja o maior fundo da história da KKR, sempre deixamos espaço para investir de forma responsável, arrecadando apenas o montante que acreditamos ser possível administrar de maneira responsável.”