JPMorgan Revela o que pode impulsionar a recuperação das criptomoedas em 2026

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Analistas do JPMorgan delinearam uma perspetiva construtiva para o mercado de criptomoedas até ao final de 2026, projetando que os fluxos institucionais possam exceder o recorde de $130 bilhões registado em 2025.

Apesar de um início de ano volátil, o banco espera que a próxima fase de recuperação seja liderada por capital regulamentado, em vez de especulação impulsionada pelo retalho.

**O relatório enquadra 2026 **como um ano de transição em que a participação estrutural de pensões, seguradoras e gestores de ativos se torna a força dominante na definição da direção dos preços.

Catalisadores Regulamentares e Participação Institucional

O JPMorgan identifica a potencial clareza regulatória nos EUA, incluindo a possível aprovação da Lei de Clareza, como um catalisador chave que pode desbloquear capital de instituições que permaneceram cautelosas devido à incerteza de conformidade. Estruturas mais claras podem permitir que fundos de pensão e companhias de seguros aloque em ativos digitais através de veículos regulamentados.

O banco também observou que a atividade de desrisking, que se intensificou no final de 2025, parece estar a estabilizar-se. Os dados de fluxo de fundos de fevereiro de 2026 sugerem que as retiradas de capital abrandaram, indicando uma mudança de liquidação para consolidação.

Esta estabilização forma a base para uma nova alocação, caso as condições macroeconómicas permaneçam favoráveis.

Custos de Produção do Bitcoin e Dinâmica do Piso de Mercado

Analistas liderados por Nikolaos Panigirtzoglou destacaram que o custo estimado de produção do Bitcoin diminuiu para aproximadamente $77.000. A redução segue a capitulação dos mineiros e ajustes operacionais após volatilidade de preços.

Historicamente, as métricas de custo de produção têm servido como pontos de referência para potenciais pisos de mercado durante fases corretivas. Embora não garantam suporte, o nível de equilíbrio mais baixo pode reduzir a pressão de baixa sustentada se as condições de mercado se estabilizarem.

O JPMorgan continua a manter uma meta de longo prazo para o Bitcoin de até $266.000, posicionando o ativo como cada vez mais competitivo com o ouro como reserva de valor dentro de carteiras diversificadas.

Novos Fluxos de Investidores em Bitcoin Tornam-se Negativos à Medida que o Capital Retira

Crescimento Além do Preço: Stablecoins e Tokenização

Para além das previsões de preço direcional, o banco espera expansão nas stablecoins, ativos do mundo real tokenizados e infraestrutura de custódia. Estes segmentos são vistos como camadas fundamentais para a eficiência financeira, em vez de verticais puramente especulativas.

O relatório sugere que o crescimento na emissão de ativos tokenizados e soluções de custódia regulamentadas fortalecerá a confiança institucional, reforçando uma participação de capital mais ampla.

Embora a atividade de negócios de capital de risco tenha desacelerado no início de 2026, o JPMorgan antecipa um renovado impulso de financiamento e potencial atividade de IPO entre fornecedores de infraestrutura nativos de cripto mais tarde no ano.

Perspetiva Estrutural para 2026

O JPMorgan projeta que os fluxos totais para 2026 possam ultrapassar o $130 bilhão registado em 2025, impulsionados principalmente por realocações em ativos digitais de grande capitalização e produtos de investimento regulamentados.

A perspetiva reflete uma mudança na composição do mercado, em vez de uma simples recuperação cíclica. Se a adoção institucional continuar e a clareza regulatória melhorar, o banco espera que os mercados de criptomoedas transitem para um modelo de crescimento mais orientado por infraestrutura, apoiado por fluxos de capital sustentados, em vez de um momentum episódico de retalho.