Recentemente, surgiu uma análise interessante sobre o fato de as altcoins não estarem subindo. Ao consultar relatórios de análise de grandes market makers, parece que isso não é apenas uma estagnação temporária, mas que a estrutura do mercado está mudando fundamentalmente.

O mercado tradicional de ativos criptográficos tinha um ciclo em que, após o capital se concentrar no Bitcoin, passava pela Ethereum e, em seguida, se espalhava para todas as altcoins. O chamado ciclo de 4 anos. No entanto, ao analisar os dados de 2025, fica claro que esse fluxo está enfraquecendo. O período em que as altcoins mantêm uma tendência de alta foi reduzido de cerca de 60 dias no ano anterior para aproximadamente 20 dias. Ou seja, foi comprimido para quase um terço.

O que está acontecendo é que ETFs e empresas de tesouraria de ativos digitais evoluíram para um "jardim fechado". Esses produtos de investimento realmente trazem capital estável, mas o foco de investimento está limitado ao Bitcoin, Ethereum e algumas grandes moedas. Como resultado, o capital fica preso em certos ativos, dificultando o fluxo para outras altcoins.

Além disso, o interesse dos investidores individuais se voltou para temas do mercado de ações, como IA e computação quântica, o que também acelera a situação de as altcoins não subirem. Enquanto algumas grandes moedas absorvem a maior parte do novo capital, as altcoins de menor e médio porte continuam em baixa.

Para sair dessa mudança estrutural, há três possibilidades consideradas. A primeira é a expansão do escopo dos produtos de investimento, como pedidos de ETF para Solana e XRP, que já mostram sinais. A segunda é que a alta de preços do Bitcoin e Ethereum possa se espalhar por todo o mercado de altcoins, embora seja incerto quanto capital realmente entrará. A terceira é que o interesse dos investidores individuais volte do mercado de ações, mas essa é vista como a menos provável.

Ou seja, as previsões baseadas no ciclo de 4 anos, que antes funcionavam, já não são mais eficazes. Agora, estamos em uma fase de entender o fluxo de liquidez e o sentimento dos investidores. A razão pela qual as altcoins não estão subindo é porque o próprio mercado evoluiu.