Recentemente, a questão da liquidação, muitas vezes, não está no fato de você abrir posições longas ou curtas, mas sim na demora na "alimentação de preços". O atraso na cotação do oráculo = sua posição na verdade está sendo avaliada com preços do velho mundo, quando o mercado oscila, ainda não foi atualizado na cadeia, você pensa que ainda está seguro, mas assim que a cotação chega, dispara uma triggered de queda livre, nem o tempo de adicionar margem é suficiente. Como produto, a rotina mental costuma pensar nisso como um fluxo: mercado muda primeiro → oráculo atualiza → contrato calcula risco → dispara liquidação, qualquer atraso nesse processo faz a "janela de ação" parecer falsa.

A propósito, lembrei das discussões acaloradas sobre royalties de NFTs recentemente, que na verdade também envolvem uma disputa entre "regras de liquidação" e "liquidez": quanto mais complexas as regras, mais se tenta proteger os criadores, mas a experiência de negociação piora, e a liquidez escapa. No caso da liquidação, a mesma lógica se aplica: o atraso e o mecanismo de proteção, no final, dependem da sensação do usuário: mesmo sem ter feito nada de errado, por que o sistema nos ensina assim... De qualquer forma, agora, ao abrir uma posição, me preocupo mais com qual fonte de cotação estou usando, a frequência de atualização e a lógica de proteção em momentos de volatilidade extrema, não apenas com o nível de alavancagem.