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Centros de dados de IA, infraestrutura de energia, cablagem e sistemas que consomem muita energia estão realmente aumentando a procura por cobre, mas a história maior vem principalmente da eletrificação, energia renovável, modernização da rede e transição para veículos elétricos. Portanto, a IA é um fator adicional que acelera uma tendência de demanda estrutural já forte.
Do lado da oferta, a questão real é que novos projetos de mineração levam muito tempo para entrar em operação, as jazidas em minas existentes estão com a qualidade do minério em declínio, e há riscos operacionais e políticos em países produtores importantes como Chile e Peru. Por causa disso, a oferta de cobre não pode crescer tão rápido quanto a procura, e há uma possibilidade séria de um gargalo a médio prazo.
Minha opinião é que o cobre pode realmente se tornar uma área de gargalo estratégico no futuro.