7,9 mil milhões de dólares em opções de Bitcoin expiram na sexta-feira! O maior ponto de dor está em 71.000, uma possível demonstração de manipulação de mercado?

O Bitcoin está prestes a receber um vencimento de opções no valor de 7,9 bilhões de dólares, com o mercado focado na batalha entre 62.000 e 75.000 dólares. Atualmente, os touros estão apostando fortemente em opções de compra de 75.000 dólares.

O mercado de criptomoedas está prestes a vivenciar um dia de grande volatilidade. Nesta sexta-feira, opções de Bitcoin no valor de quase 7,9 bilhões de dólares irão expirar na plataforma Deribit. A distribuição mais recente dos contratos indica que o capital do mercado está concentrado nas posições de defesa e ataque em torno de “62.000 dólares” e “75.000 dólares”, marcando o início de uma batalha de força entre os compradores e vendedores.

De acordo com a análise da entidade de dados on-chain Glassnode, 75.000 dólares é atualmente o principal ponto de aposta dos touros, representando o “call option” (opções de compra) mais forte. Até agora, o valor de contratos em aberto nesta faixa de preço atinge 395 milhões de dólares.

Fonte da imagem: Glassnode

Mais importante ainda, no nível de 75.000 dólares, a “Gamma Exposure” (exposição gamma, um indicador que mede a sensibilidade do preço das opções às variações do ativo subjacente) apresenta um valor profundamente negativo. Nos mercados financeiros, isso significa que os formadores de mercado, para se protegerem, tendem a seguir uma lógica de “comprar na alta e vender na baixa”. Quando o preço do ativo sobe, eles precisam comprar mais Bitcoin; quando o preço cai, precisam vender mais. Essa força amplifica ainda mais a volatilidade do mercado, fazendo do nível de 75.000 dólares uma “zona de furacão” extremamente instável, onde o preço pode experimentar oscilações ainda mais intensas ao se aproximar dessa faixa.

No suporte inferior, as posições de proteção contra quedas, representadas pelas “put options” (opções de venda), estão concentradas em torno de 62.000 dólares, com um valor total de aproximadamente 330 milhões de dólares, formando a principal zona de suporte caso o Bitcoin recue.

Na interseção entre forças de compra e venda, o “preço de maior dor” (Max pain price) para este vencimento está em 71.000 dólares. O “preço de maior dor” refere-se ao valor que causaria o maior prejuízo financeiro aos traders na expiração das opções. Experiências históricas mostram que, próximo ao vencimento, o preço tende a convergir para esse ponto de maior dor.

Atualmente, o Bitcoin está acima do “preço de maior dor” de 71.000 dólares, o que colocará à prova se os touros conseguirão manter o avanço.

Além do mercado de opções, as correntes ocultas no mercado de futuros também merecem atenção. Atualmente, a taxa de financiamento perpétuo permanece negativa, indicando uma acumulação significativa de posições vendidas. Se o Bitcoin conseguir sustentar o nível de 75.000 dólares, esses vendedores a descoberto serão forçados a recomprar Bitcoin para fechar suas posições, impulsionando o movimento de alta e alimentando uma “corrida de short squeeze”.

• Este artigo foi reproduzido com autorização de: 《BlockBeats》
• Título original: 《Opções de BTC de 7,9 bilhões de dólares irão expirar! Mercado atento a “duas faixas de preço” críticas, maior ponto de dor em 71.000 dólares》
• Autor original: Block Sister MEL