《Bate-papo sobre investimento, fundos e Crypto》

《Bate-papo sobre investimento, fundos, Crypto》

#基金 #curador

Logo de manhã, vamos começar por aqui, um bate-papo sobre fundos.

Minha postagem fixa escreveu que, em 2021, ainda era gerente de produto, depois entrei no DeFi como gestor de fundos institucional, e depois segui sozinho (pode chamar de investidor livre, se quiser).

Depois disso, nos últimos dois anos, também tentei outras coisas, como gestor de fundos na cadeia (DeFi Curator). Mas tudo isso basicamente terminou no final de 2025, por que terminou, deixo para explicar depois.

Vamos voltar ao tópico original sobre fundos.

Um irmão mais velho que me ajudou no começo costumava me enviar alguns decks de captação de fundos para eu ver. Claro, também tinha decks de várias outras fontes.

Infelizmente, em quase cem materiais que vi ao longo desses anos, todos eram claramente de baixa qualidade, sem uma única recomendação de investimento positiva. Posso tirar uma conclusão bastante arbitrária: fundos que precisam captar recursos publicamente, segundo meus critérios, são todos de baixa qualidade.

Como um leigo pode entender de forma simples as instituições financeiras? Na verdade, há apenas dois papéis.

Um é procurar dinheiro lá fora. Marca, gestor de fundos famoso, instituições. Tudo que você consegue ver, sofisticado, externo, é para atrair mais dinheiro.

O outro papel é administrar esse dinheiro, ou seja, os chamados fundos de baixa qualidade. As estratégias são copiadas de outros, escolhem um bom ciclo de tempo, geram dados simulados bons, e deixam o papel de captar recursos fazer o resto.

Não é que eles não tenham capacidade própria, mas esses detalhes não aparecem nos materiais, não dá para relacionar. Especialmente a capacidade de gestão de risco, que é a mais importante.

Água é água, mas também há barreiras de informação e tecnologia, parece um modelo razoável. Mas, na prática, não é bem assim.

Modelos ativos são fáceis de entender: apostadores. Usam o dinheiro dos investidores para apostar, ganham uma comissão se ganharem, perdem o capital se perderem.

Essa é a natureza humana. Quando o retorno vem principalmente da comissão e não há garantia de devolução, não há como não apostar, sem exceções.

Modelos passivos ou de arbitragem, ganham taxa de gestão. Mas o risco ainda é grande, porque a maior parte das equipes de arbitragem não consegue escapar do cisne negro, e eles aparecem todo ano.

Eu também já investi em outros, e o resultado foi o mesmo: uma bolha que estourou. Dá até graça, 😂.

Vamos falar um pouco mais sobre DeFi Curator.

Fazer esse trabalho secundário tem duas motivações: uma é gerar uma renda passiva extra, a outra é ver se na alta do mercado dá para escalar e crescer.

Temos vantagem nisso. Porque somos a equipe que mais entende de DeFi e gestão de risco (pelo menos uma das principais), sabemos exatamente onde estão os riscos, e cada cisne negro acaba gerando lucro.

Além disso, temos amigos dispostos a ajudar, e logo conseguimos montar tudo.

No começo, tinha uma visão idealista: deixar todas as decisões transparentes, sem conflito de interesses, abrir o código para revisão de várias partes, mesmo que algo dê errado, podemos dormir tranquilos.

Antes de 1011, nosso portfólio era um dos mais rentáveis. Se algo acontecesse, sairíamos mais rápido que os concorrentes, com perdas mínimas.

Depois de 1011, percebi que o mercado não estava certo, revisei o portfólio. Removi ativos que “todo mundo estava investindo”, mas que não podíamos controlar na prática, nem imediatamente, pelo código.

Depois, todos sabem o que aconteceu: os stablecoins que o DeFi Curator investiu quebraram, e nós ficamos ilesos. Os chamados grandes nomes, na verdade, são só galinhas e cães.

Na mesma época, também percebi que minha visão idealista era uma ilusão, e que dormir tranquilo por ser justo e transparente não valia muita coisa ——

As pessoas não vão te entender só porque você é justo, transparente, sem erros. Elas investem em você só porque você não perdeu dinheiro.

Pelo contrário, enquanto você não perder dinheiro, até ações ruins, corrupção ou fraudes não importam.

O risco de os outros perderem dinheiro já é uma ameaça que não quero assumir. Mesmo que na lei você esteja limpo, há riscos fora do âmbito legal.

Manter uma estrutura flexível ajuda, especialmente em tempos de mercado ruim, com menos pressão, e isso é bom.

Algumas ideias finais relacionadas:

1. Acho que leigos não deveriam dedicar mais de 10% do seu dinheiro e energia ao investimento, melhor focar na atividade principal.

Ou, se quiser realmente estudar esse caminho, precisa entender cada detalhe. Com base na sua trajetória de aprendizado, tem essa experiência ou talento para isso?

2. Já falei várias vezes, uma grande vantagem do Crypto é desmistificar o investimento. Em todos os aspectos, de dentro para fora. Nenhum outro setor permite que você compreenda, entre em contato e pratique os fundamentos tão profundamente.

3. Gosto muito de acompanhar análises de especialistas do setor, que também é uma grande vantagem do Crypto. O que alguns leigos não entendem é: por que esses discursos de exagero são interessantes? O que eu não entendo é: como esses conteúdos podem ser gratuitos, que generosidade, hein? (Incluindo este artigo)