Os movimentos do mercado de ações dos EUA nas últimas duas semanas são realmente surpreendentes. O Nasdaq subiu por 11 dias consecutivos, disparando 15% em apenas duas semanas. O S&P 500 também ultrapassou pela primeira vez os 7.000 pontos, atingindo 7.022 pontos. Isto é uma verdadeira manifestação de short squeeze.

Ao relembrar, há duas semanas, o clima na Wall Street estava completamente dominado pelo sentimento de pessimismo. A deterioração da situação no Oriente Médio, preocupações com a inflação, o mercado inteiro mergulhado em um medo extremo. Surpreende-me honestamente que essa reversão tenha ocorrido tão rapidamente.

Quem está liderando esse mercado, sem dúvida, são os gigantes da tecnologia. Especialmente a Tesla, que disparou 7,62% em um único dia. A reação foi desencadeada pelo anúncio de Musk de que a produção em massa do chip de condução autônoma por IA estava na fase final de projeto. Ou seja, o mercado começou a reavaliar a Tesla não apenas como uma fabricante de automóveis, mas como uma empresa de computação de IA.

A Microsoft também não pode ser ignorada. Subiu apenas em três dias úteis 11%, aumentando seu valor de mercado em quase 300 bilhões de dólares. Como uma gigante do computação em nuvem, está se beneficiando ao máximo do boom de IA. A Apple subiu 3%, enquanto NVIDIA, Google e Meta também tiveram altas expressivas.

As ações relacionadas à computação quântica também estão em forte alta. D-Wave Quantum subiu mais de 22%, Rigetti Computing e Arqit Quantum também tiveram aumentos de 13% e 16%, respectivamente. As ações de varejo também registraram mais de 10% de alta. As ações chinesas não ficam atrás. O índice Nasdaq Golden Dragon China subiu por quatro dias consecutivos, com Baidu e NetEase ganhando cerca de 2%, e Xiaoma Zhixing quase 8%.

O mercado de criptoativos também participa dessa festa. O Bitcoin ultrapassou US$ 76.000, e o Ethereum subiu mais de 2,5%.

Mas qual é a causa dessa reversão dramática? A resposta é simples — medo de ficar de fora, ou seja, "Fear Of Missing Out" (FOMO). Quando a ameaça de um Black Swan potencial desaparece, a liquidez acumulada de repente começa a fluir.

Primeiro, o risco geopolítico se suavizou drasticamente. O conflito entre EUA e Irã está caminhando para uma reconciliação, e ambos os países concordaram com uma trégua. Há também possibilidades de negociações presenciais em Islamabad, no Paquistão. Assim que a tranquilidade voltou ao Estreito de Hormuz, o capital deixou de evitar riscos e se voltou para ativos de risco.

Em seguida, o bom desempenho na temporada de resultados. Morgan Stanley e Bank of America divulgaram lucros melhores do que o esperado. Especialmente o setor de trading de ações do Morgan Stanley atingiu resultados trimestrais recordes, com uma alta de mais de 4% no preço das ações. O bom desempenho dos grandes bancos também dissipou preocupações sobre a fraqueza do mercado de consumo.

Porém, por trás dessa euforia, ainda há sinais de alerta. O novo "Beige Book" do Fed aponta que o aumento nos custos de energia devido à guerra no Oriente Médio está afetando toda a cadeia de suprimentos, sendo essa a maior incerteza para a economia dos EUA atualmente. Muitas empresas estão adotando uma postura de espera em relação a contratações e investimentos em equipamentos.

A postura do Fed também permanece ambígua. A secretária do Tesouro, Janet Yellen, sugeriu possibilidade de corte de juros, enquanto o presidente do Federal Reserve de St. Louis, James Bullard, afirmou que "o risco de aumento da inflação de petróleo pode justificar manter as taxas de juros inalteradas por enquanto".

O mercado atual está, sem dúvida, no auge do sentimento. Como dizem os analistas, "o mercado raramente espera que todas as informações estejam completamente disponíveis". Portanto, enquanto desfrutamos dessa alta impulsionada pelo sentimento e liquidez, é importante manter uma certa calma. Para não acabar comprando no topo na próxima mudança de tendência.