Acabei de perceber algo interessante da equipa de ações do Goldman Sachs. Eles estão a fazer um argumento bastante otimista para as ações tecnológicas neste momento, e vale a pena prestar atenção.

Então, aqui está o que está a acontecer - a avaliação do setor tecnológico foi realmente comprimida significativamente. Peter Oppenheimer, que lidera a estratégia global de ações do Goldman, e a sua equipa estão a apontar que o rácio P/E da tecnologia caiu abaixo do consumo discricionário, bens de consumo básicos e industriais. Isso é uma mudança notável.

O que torna isto convincente é o ângulo do rácio PEG. O preço versus lucros versus crescimento da tecnologia agora está a negociar abaixo da média do mercado global, o que normalmente indica subvalorização. A diferença entre onde as ações tecnológicas estão a negociar e o que o crescimento subjacente dos lucros sugere que deveriam valer é bastante grande neste momento.

A equipa de Peter Oppenheimer também destaca algo importante - as revisões de lucros para as empresas tecnológicas são na verdade mais positivas do que outros setores. Existe uma desconexão significativa entre o desempenho das ações e o verdadeiro impulso de crescimento dos lucros. Além disso, todos aqueles investimentos massivos em capital que as empresas tecnológicas estão a fazer? Os analistas do Goldman acham que isso vai se transformar em fortes ventos de cauda para os lucros no futuro.

Eles também não estão preocupados com território de bolha. As avaliações tecnológicas estão na verdade mais baixas do que os níveis pré-bolha de 2000, então há algum espaço para respirar aí.

A configuração parece um território clássico de oportunidade de valor - toda a gente tem fugido das techs, mas o quadro fundamental pode ser mais interessante do que a ação de preço recente sugere. Definitivamente, vale a pena ficar de olho se estiveres a considerar jogadas de rotação de setor.