Nos últimos dias, alguém me perguntou se o APY do agregador de rendimentos é bom ou não... Para ser sincero, por mais bonito que os números pareçam, eles são apenas a entrada; o que realmente importa é qual contrato você está colocando o dinheiro, quantas etapas ele percorre, se há alavancagem de empréstimos, onde está a linha de liquidação, esses detalhes. Só depois de uma queda é que percebi que o risco do contrato é evidente, o que realmente dói é a camada do contraparte: custódia, cross-chain, pools de market making, até mesmo permissões para “alterar estratégias temporariamente”. Quando algo dá errado, você nem sabe bem quem culpar.

Recentemente, com rumores de aumento de impostos e regulações mais rígidas ou mais relaxadas em uma determinada região, as expectativas de entrada e saída de fundos impactam diretamente a coragem de todos: o mercado não se moveu muito, mas a mentalidade mudou primeiro, e isso faz com que as pessoas corram atrás de APYs altos de forma descontrolada. De qualquer forma, agora prefiro ganhar um pouco menos do que não entender o caminho do dinheiro, as permissões e os planos de emergência. Da próxima vez, vou revisar as permissões do contrato de estratégia e do pool subjacente antes de entrar. Quando vocês olham para o APY, qual é a primeira coisa que verificam?