Dia de audiência de Waller: corte de juros e criptomoedas em foco, o Federal Reserve vai mudar?

Meus irmãos, às 22:00 de hoje à noite, um homem que pode decidir a vida ou morte da sua posição no mercado de criptomoedas vai fazer a prova.

Kevin Waller, o sucessor nomeado por Trump para presidente do Federal Reserve, irá à audiência de confirmação no Comitê Bancário do Senado.

Você acha que isso é apenas uma formalidade política?

Muito ingênuo.

Se esse cara subir ao poder, toda a lógica subjacente à política monetária pode ser reescrita. Bitcoin pode decolar ou ser pressionado ao chão, tudo depende do que ele disser hoje à noite.

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Quem exatamente é Waller?

Resumindo — ele é um jogador “dividido”.

Ao mesmo tempo que pede corte de juros, também fala em reduzir o balanço.

Parece contraditório, né? Mas é justamente aí que está o seu maior perigo.

Em julho de 2025, ele foi bem direto: “As taxas de juros deveriam estar mais baixas.” Ao mesmo tempo, destacou em outro evento: “O balanço do Federal Reserve é várias trilhões de dólares maior do que o necessário, precisa ser enxugado.”

Em linguagem simples:

Eu vou te dar um corte de juros para um alívio rápido, mas vou secretamente tirar o tampão do fundo do tanque.

Corte de juros → festa de curto prazo

Redução do balanço → bombeamento de longo prazo

Essa jogada é muito mais agressiva e sombria do que a manobra de Powell, que fica “liberando água enquanto grita por águia”.

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Para o mercado de criptomoedas: curto prazo é estimulante, longo prazo é tóxico?

Vamos falar primeiro do curto prazo.

Se Waller reafirmar na audiência que “as taxas deveriam estar mais baixas”, o mercado interpretará como um sinal dovish. Os ativos de risco vão celebrar, o Bitcoin pode disparar, e a temporada de altcoins pode chegar mais rápido do que se imagina.

Mas não aposte tudo agora.

É preciso entender claramente a sua carta na manga — a compreensão dele sobre inflação é completamente diferente da de Powell.

Ele disse em um discurso no FMI uma frase que recomendo imprimir e colocar na cabeceira:

“Não culpe Putin ou a pandemia pelo aumento da inflação. A raiz do problema é o gasto desenfreado do governo e a impressão de dinheiro.”

Ele também afirmou: “O modelo DSGE do Federal Reserve, cheio de complexidades, é basicamente uma fantasia.”

Dói, né? Ainda mais doloroso é a segunda parte:

“Quanto mais o Federal Reserve interferir além de suas funções, mais prejudicará sua capacidade de manter a estabilidade de preços.”

Resumindo: não espere mais que o Fed salve o mercado. Não espere que ele solte dinheiro por causa do emprego, do mercado de ações ou das eleições. Sua única métrica de sucesso é — acabar com a inflação.

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Waller insiste: a credibilidade do Federal Reserve vem da sua independência, que não pode ser sequestrada pela política de Washington.

Parece ótimo, né?

Mas você sabe o que significa independência?

Significa que, quando a economia desacelerar, o desemprego subir e o mercado de ações colapsar, ele também não vai baixar juros facilmente.

Significa que a “opção de venda do Federal Reserve” pode ser completamente invalidada.

Significa que a dependência de “uma queda que sempre salva” dos últimos dez anos acabou.

Para as criptomoedas, a tendência de aperto de liquidez a longo prazo não vai mudar. Reduzir o balanço é o verdadeiro assassino silencioso.

Corte de juros é só um doce, reduzir o balanço é o disparo de artilharia.

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Corte de juros te dá prazer por três segundos, redução do balanço te machuca por três anos.

Não confunda Waller com um dovish, ele é um hawkish disfarçado.

O Federal Reserve não é mais seu cuidador, ele quer ser seu instrutor.

Na audiência de hoje, no que você deve ficar de olho?

Não se deixe enganar pelo discurso formal, foque nestes três pontos:

1. Sobre a redução do balanço: se ele disser “o balanço deve ser drasticamente reduzido”, isso é um sinal de longo prazo negativo.

2. Sobre a causa da inflação: se continuar culpando o déficit fiscal, mostra uma postura firme.

3. Sobre a resposta à pressão política: quanto mais enfatizar a independência, mais indica que não vai facilitar a política monetária no futuro.

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Sei que você pode ficar um pouco nervoso ao ouvir isso.

Mas não tenha medo, entender a realidade já é uma força.

Nos últimos dois anos, muitos ainda sonhavam com o retorno do Fed à política de estímulo de 2020. Se Waller realmente assumir, essa ilusão será completamente destruída.

Os bons dias do mercado de criptomoedas nunca vieram por favor do Federal Reserve. Eles vêm do halving, da tecnologia, da adoção, de vocês que realmente acreditam nesse setor.

Waller ou Powell, eles são apenas pano de fundo.

Bitcoin não precisa da misericórdia do Fed, só que o Fed não atrapalhe.

Às 22:00 de hoje, audiência, nos vemos lá. #比特币反弹 $BTC