Nos últimos dias, alguém voltou a falar sobre a desancoragem de stablecoins, minha primeira reação não foi “será que vai colapsar”, mas sim verificar se os reserves realmente têm coragem de mostrar os detalhes ao público. Para ser sincero, muitas vezes a corrida bancária não é por falta de ativos, mas sim porque todos deixam de confiar ao mesmo tempo, uma congestão na cadeia ou fora dela faz o sentimento se transformar numa bola de neve.

Aproveitando, quero reclamar que agora, quando há fluxo de fundos em ETFs ou uma mudança na preferência de risco do mercado de ações dos EUA, alguém insiste em encaixar as oscilações das criptomoedas na mesma narrativa para explicar… tudo bem, claro que o macro influencia, mas na hora da desancoragem, o que realmente importa é a questão simples de “será que dá para trocar imediatamente”. Se você joga com stablecoins, não fique só de olho no 1.00, de vez em quando olhe para sua transparência, canais de resgate e quem está assumindo o risco no pior cenário. Eu, pelo menos, prefiro ganhar um pouco menos do que ser acordado no meio da noite por uma corrida bancária.