Receitas e lucros líquidos em queda dupla, por que a tendência de crescimento do desempenho do Banco Huaxia parou?

Pergunta AI · Como a baixa cobertura de provisões em relação ao setor afeta a resistência ao risco?

O banco Huaxia teve uma receita que caiu 5,39% em relação ao ano anterior no ano passado, e um lucro líquido atribuível aos acionistas que caiu 1,72%. A taxa de inadimplência ao final do ano diminuiu ligeiramente, mas a cobertura de provisões também caiu.

Investimento Tempo Net, analista de Ponto de Pauta Financeira, Tian Wenhui

A Huaxia Bank Co., Ltd. (doravante Huaxia Bank, 600015.SH) viu a sua tendência de crescimento contínuo do lucro líquido por vários anos parar abruptamente em 2025, quando tanto a receita quanto o lucro líquido atribuível aos acionistas diminuíram.

De acordo com o relatório anual divulgado recentemente pelo Huaxia Bank para 2025, a receita operacional da instituição caiu 5,39% em relação ao ano anterior, e o lucro líquido atribuível aos acionistas caiu 1,72%, principalmente devido à queda de 29,96% no total de ganhos de investimentos e variações de valor justo. Enquanto isso, o lucro líquido de bancos comerciais no mesmo período cresceu 2,33%.

No que diz respeito à qualidade dos ativos, no final de 2025, a taxa de inadimplência do Huaxia Bank era de 1,55%, uma redução de 0,05 ponto percentual em relação ao ano anterior, mas a cobertura de provisões era de 143,30%, abaixo do setor, com uma queda de 18,59 pontos percentuais em relação ao mesmo período do ano anterior. Objetivamente, a diminuição da cobertura de provisões pode liberar lucros, mas enfraquece a capacidade de resistência ao risco.

Investimento Tempo Net, analista de Ponto de Pauta Financeira, enviou um esboço de comunicação ao Huaxia Bank sobre a queda de desempenho mencionada, a diminuição da cobertura de provisões e outros problemas, mas até o momento da publicação, não recebeu resposta.

Duas quedas em receita e lucro líquido

O Huaxia Bank teve uma queda dupla na receita e no lucro líquido no ano passado.

Em 2025, a receita operacional foi de 91,914 bilhões de yuans, uma queda de 5,39%; o lucro líquido atribuível aos acionistas foi de 27,2 bilhões de yuans, uma redução de 1,72%, com uma taxa de crescimento inferior aos 2,33% do setor bancário no mesmo período. Isso se deve principalmente à receita líquida não decorrente de juros de 28,966 bilhões de yuans, uma queda de 17,44%.

De 2022 a 2024, a receita do banco cresceu respectivamente -2,15%, -0,64% e 4,23%, enquanto o lucro líquido atribuível aos acionistas cresceu 6,37%, 5,30% e 4,98%.

A principal razão para a queda na receita líquida não decorrente de juros em 2025 foi a redução de 29,96% no total de ganhos de investimentos e variações de valor justo, que totalizaram 16,538 bilhões de yuans. Entre esses, os ganhos de investimentos aumentaram 27,85% em relação ao ano anterior; as variações de valor justo foram de -3,535 bilhões de yuans, contra 7,912 bilhões de yuans no ano anterior, uma redução de 114,47 bilhões de yuans. Essa mudança de lucro para prejuízo nas variações de valor justo tornou-se o maior fator de impacto na desaceleração do crescimento do setor, devido às oscilações do mercado de capitais que afetaram as variações de valor justo de ativos financeiros negociáveis.

A receita líquida não decorrente de juros do banco em 2025 aumentou 2,44% em comissão e taxas, mas a comissão de cartões de crédito caiu 12,04%.

No final de 2025, o saldo de empréstimos com cartão de crédito do Huaxia Bank caiu 10,75%. O volume total de transações com cartões de crédito caiu 14,29%, levando a uma redução de 15,65% na receita do negócio de cartões de crédito.

Em 2025, a receita líquida de juros do banco cresceu 1,43%. No entanto, a margem líquida de juros foi de 1,56%, uma redução de 0,03 ponto percentual em relação ao ano anterior. A rentabilidade dos ativos também diminuiu, principalmente devido à demanda insuficiente por crédito, à redução das taxas de juros e à redução das taxas de juros de empréstimos hipotecários existentes no ano anterior.

O Huaxia Bank afirmou que continuará a intensificar a otimização da estrutura de ativos e passivos, fortalecer a gestão prospectiva, a gestão dinâmica e a gestão detalhada, empenhando-se em estabilizar a operação da margem de juros.

A rápida queda na cobertura de provisões

No ano passado, a taxa geral de inadimplência do Huaxia Bank diminuiu ligeiramente, mas a inadimplência de empréstimos pessoais aumentou, e a cobertura de provisões ficou abaixo de muitas do setor.

No final de 2025, a taxa de inadimplência do banco era de 1,55%, uma redução de 0,05 ponto percentual. A cobertura de provisões era de 143,30%, uma queda de 18,59 pontos percentuais, abaixo dos 205,21% de bancos comerciais e dos 207,2% de bancos comerciais de participação estatal no mesmo período.

De acordo com as “Regras de Gestão de Provisões para Perdas em Empréstimos de Bancos Comerciais”, a cobertura de provisões é a proporção de provisões para perdas de empréstimos em relação ao saldo de inadimplência. No final de 2025, o saldo de empréstimos inadimplentes do Huaxia Bank era de 39,886 bilhões de yuans, um aumento de 1,972 bilhões de yuans em relação ao ano anterior. O saldo de provisões para perdas de empréstimos era de 57,155 bilhões de yuans, uma redução de 4,223 bilhões de yuans.

A redução no saldo de provisões se deve principalmente à provisão de 22,726 bilhões de yuans em 2025, uma diminuição de 12,03% em relação ao ano anterior, além da alta de 7,73% na baixa e transferência de provisões de perdas de empréstimos, que totalizaram 32,783 bilhões de yuans.

O valor dessas provisões é consistente com a principal componente de perdas por deterioração de crédito na demonstração de resultados, que também diminuiu 11,96% em relação ao ano anterior. Como as perdas por deterioração de crédito representam uma despesa operacional, a redução dessas perdas levou a uma diminuição de 5,85% nas despesas operacionais do banco, aumentando objetivamente o lucro líquido.

Ou seja, a diminuição na cobertura de provisões, objetivamente, liberou lucros. No entanto, mesmo assim, o lucro líquido do Huaxia Bank em 2025 ainda caiu em relação ao ano anterior.

Ao mesmo tempo, embora a taxa geral de inadimplência do banco tenha diminuído ligeiramente, a inadimplência de empréstimos pessoais subiu para 2,11%, um aumento de 0,31 ponto percentual. Entre os empréstimos corporativos, as taxas de inadimplência nos setores de manufatura, atacado e varejo, e construção também aumentaram em relação ao ano anterior.

No que diz respeito à adequação de capital, no final de 2025, a taxa de capitalização do Huaxia Bank foi de 13,16%, e a taxa de capital de nível 1 básica foi de 9,38%, uma redução de 0,28 e 0,39 pontos percentuais, respectivamente, em relação ao ano anterior.

Gráfico: crescimento do lucro líquido atribuível aos acionistas do Huaxia Bank nos últimos anos

Fonte de dados: Relatório anual do Huaxia Bank

Palavra-chave de Investimento: Huaxia Bank (600015.SH)

Declaração do autor: opinião pessoal, apenas para referência