Acabei de verificar o mercado após acordar, e sinto que essa coisa macroeconômica é realmente uma “faca lenta”. Quando a taxa de juros se aperta, todo mundo ainda fala em valor, mas as mãos já estão sendo honestas: alavancagem primeiro reduzida, posições primeiro diminuídas, a preferência pelo risco parece estar sendo sugada de verdade, qualquer brisa faz com que queiram liquidar tudo. Por outro lado, se relaxar um pouco, o humor começa a buscar estímulos, até eu, que tenho mais medo de uma explosão em cadeia, não consigo deixar de olhar duas vezes para o preço de liquidação… Em resumo, não é uma questão de ser otimista ou pessimista, é se consigo suportar a volatilidade.

Recentemente, a rede de testes de incentivos e o sistema de pontos voltaram a ficar populares, e no grupo todo dia se adivinha “a mainnet vai lançar tokens ou não”, e eu ouço como se estivesse contando um conto de fadas em um alto nível de juros: a expectativa é ótima, mas assim que a liquidez ficar apertada, o que for o primeiro a ser cortado será esse tipo de “entra na jogada primeiro e depois fala”. Meu princípio agora é: se puder usar spot, prefira, se puder usar posições pequenas, não vá de full position, não deixe que uma aceleração macroeconômica leve até minha capa de chuva embora.