Percebi uma análise interessante na Token 2049 em outubro — Zoltán Pózar expressou um pensamento que está a tornar-se cada vez mais relevante. O mundo económico está claramente a transformar-se, e não se trata apenas de oscilações de mercado, mas de uma reestruturação fundamental do sistema.

Pózar destacou que a economia mundial está a caminhar para a descentralização. É visível a formação de dois polos principais — por assim dizer, Ocidente e Oriente. Ao mesmo tempo, os EUA estão a alterar o seu papel: em vez de serem o centro clássico de consumo, estão a deslocar-se para a produção. Isto mina a antiga ordem, onde o dólar era a âncora absoluta. É interessante observar como esta reorientação influencia os aliados.

A Europa, na sua avaliação, encontra-se numa posição difícil — os investimentos em infraestrutura e defesa são claramente insuficientes, e a política de taxas de juros dos EUA cria dificuldades a curto prazo. As economias asiáticas, como o Japão e a Coreia do Sul, enfrentam uma pressão ainda maior: taxas elevadas mais restrições comerciais, resultado — mercados cambiais e de ativos sob stress. Os países em desenvolvimento há muito que enfrentam inflação crónica, desvalorização e ameaça de fuga de capitais.

O que é interessante na posição de Zoltán Pózar — ele não acredita na dominação a longo prazo do dólar, apesar do seu apoio atual. Sim, a curto prazo, os EUA mantêm a sua posição através do redistribuição da carga para os parceiros e através de stablecoins, mas isto é uma solução temporária.

Na questão de onde investir nesta situação, Pózar afirma diretamente: ouro. Ativo clássico de refúgio seguro, que cresce à medida que a confiança nas moedas fiduciárias se erode. O Bitcoin, claro, tem as suas vantagens como reserva alternativa de valor, mas a sua volatilidade e riscos regulatórios ainda não permitem que se torne numa ferramenta de poupança de uso massivo.

No que diz respeito aos títulos do tesouro americanos — sim, a procura mantém-se por agora, mas Pózar alerta: é preciso estar atento aos riscos a longo prazo. Quando os aliados começarem a perder interesse na compra, a situação pode mudar radicalmente. Isto não é pânico, é apenas uma visão sóbria da realidade económica.