Acabei de assistir à libra sofrer mais uma queda e, honestamente, o ruído geopolítico está dificultando a visualização de um fundo claro aqui. GBP/USD tem estado preso em território negativo em torno de 1,3190 há dias, e há uma razão - a situação no Oriente Médio está a escalar e está a impulsionar fluxos de refúgio seguro para o dólar.

Trump acabou de estabelecer um novo prazo para o Irã reabrir o Estreito de Hormuz, com ameaças contra usinas de energia e infraestrutura civil. Teerã respondeu dizendo que retaliaria na mesma medida e manteria o estreito fechado até receber reparações de guerra. Quando tens barris de pólvora geopolítica como estes, o dinheiro flui para o ativo mais seguro - e neste momento, esse é o dólar.

O que torna tudo pior para a libra é o ângulo do choque energético. Os preços do petróleo dispararam com as notícias do conflito, e isso fez os traders pensarem que o Fed pode realmente adiar cortes de taxa este ano ou até mesmo aumentá-las se a inflação subir. O ciclo de notícias sobre a libra tem sido brutal porque o Reino Unido está super exposto às importações de energia, e os investidores já estão nervosos com a situação fiscal do país. É como adicionar pressão a uma posição já frágil.

Do lado dos EUA, os dados econômicos na verdade vieram razoáveis - março registrou 178.000 empregos criados após a revisão de -133.000 em fevereiro. A taxa de desemprego caiu para 4,3%. Então, temos uma economia americana resiliente, custos de energia em alta que podem manter a inflação pegajosa, e um dólar que se beneficia tanto da procura por refúgio seguro quanto da perspectiva de o Fed manter as taxas mais altas por mais tempo. Enquanto isso, a libra está sendo comprimida de todos os lados.

O mercado está aguardando as atas da reunião do FOMC para obter mais clareza sobre para onde o Fed realmente está indo. Até lá, espera-se que essa fraqueza da libra permaneça enquanto as tensões no Oriente Médio continuarem elevadas. Os níveis técnicos importam menos agora do que o pano de fundo macroeconômico.