Acabei de assistir ao dólar ser completamente demolido na sexta-feira.

O dólar verde apagou todos os ganhos que tinha feito durante toda a crise Irã-Hormuz assim que Teerã reabriu o estreito para o transporte comercial.
DXY caiu 0,5% intradiário para níveis que não víamos desde o final de fevereiro - isso é uma reversão completa da procura por refúgio seguro que sustentava o mercado.

Aqui está o que é impressionante nesta notícia do dólar: quando o conflito começou, todos correram para o USD como se fosse um bunker.
O petróleo ultrapassou os 100 dólares, o transporte pelo Hormuz parecia arriscado, e os investidores buscavam segurança.
O dólar desempenhou seu papel tradicional perfeitamente.
Mas assim que as manchetes mudaram de escalada para negociações de cessar-fogo, toda a narrativa virou de cabeça para baixo.

Os petroleiros estão passando novamente, o risco geopolítico foi precificado, e agora os traders estão pensando em como seria um acordo, em vez de se protegerem contra o pior cenário.
Foi aí que o dólar começou a ficar pesado.
De acordo com a análise da TD Securities, a compra por refúgio seguro praticamente desapareceu - e é exatamente por isso que estamos vendo essa fraqueza na moeda.

O que é interessante é esse padrão mais amplo ao qual eles se referem: o apelo de longo prazo do dólar está desaparecendo à medida que o excepcionalismo do crescimento dos EUA perde força.
O capital está se deslocando para outros lugares - Europa, Ásia, mercados emergentes.
A situação do Irã apenas revelou o quão rapidamente esses fluxos de refúgio seguro podem se inverter assim que o choque agudo passar.

Para os traders, o foco mudou completamente para as expectativas de taxas de médio prazo e diferenças de crescimento, em vez de interrupções imediatas no transporte.
Se as negociações de cessar-fogo realmente se sustentarem e os preços da energia se estabilizarem, espere que o dólar continue a cair, enquanto os investidores retornam aos ativos de risco que liquidaram durante o pânico.

Isso é bastante importante também para os mercados de criptomoedas - historicamente, um dólar mais fraco está correlacionado com uma maior apetência por risco.
Quando a liquidez do dólar diminui e as condições macroeconômicas se suavizam, geralmente é quando os ativos digitais se valorizam.
Vale a pena acompanhar como essa notícia do dólar continuará a se desenrolar nas próximas semanas, à medida que as negociações de acordo evoluem.