Ao observar os movimentos geopolíticos das últimas semanas, o desenvolvimento de uma recuperação significativa no mercado de ações dos EUA tornou-se bastante interessante.

O fato de a guerra entre os EUA e o Irã ter entrado na sua fase final é um fator importante. A possibilidade de negociações no mesa de negociações aumentou, e o próprio Trump sugeriu uma retomada nas próximas 48 horas. As negociações diretas entre Israel e Líbano também começaram, e parece que todas as partes envolvidas no conflito estão começando a buscar uma saída.

Essa redução do risco geopolítico está tendo um impacto considerável na psicologia dos investidores. O mercado de ações dos EUA registrou 10 dias consecutivos de alta, e o S&P 500 e o Nasdaq estão a um passo de atingir máximos históricos. Particularmente notável é a recuperação das ações de software. Se os resultados futuros das empresas de tecnologia forem positivos, há uma possibilidade de que o entusiasmo do mercado volte a se acender.

Os fundamentos também estão apoiando essa tendência. Segundo uma pesquisa da Reuters, o lucro do primeiro trimestre do S&P 500 deve aumentar 13,9% em relação ao mesmo período do ano passado, com uma taxa de crescimento anual de lucros chegando a 19%, superando a previsão anterior de 15% antes do início do conflito. Uma avaliação razoável e perspectivas de receita fortes forneceram um momento oportuno para compras na baixa.

No entanto, ainda há preocupações. A queda do índice Nasdaq foi limitada em comparação com abril do ano passado, e o volume de negociações não mostrou um aumento claro. Se o Federal Reserve não indicar uma perspectiva de corte de juros ou sinais dovish na reunião de 29 de abril, e o índice não atingir novos máximos, pode surgir um risco de ajuste devido ao superaquecimento.

Por outro lado, e quanto ao mercado de petróleo? Desde o início do conflito, o preço internacional do petróleo tem reagido de forma mais sensível às condições geopolíticas. A passagem pelo Estreito de Hormuz provavelmente não voltará ao status pré-guerra. Segundo o relatório mensal da AIE, a previsão de oferta mundial de petróleo para 2026 foi significativamente revisada para baixo, sendo considerada a maior interrupção de fornecimento até agora. Os preços à vista continuam acima dos preços futuros, indicando que os traders esperam uma queda no preço do petróleo no futuro. Contudo, preços elevados de petróleo por longos períodos podem prejudicar a inflação e as perspectivas econômicas, o que deve ser observado com atenção.

O índice do dólar caiu por sete dias consecutivos, abaixo da média móvel de 200 dias. A queda no preço do petróleo parece ter contribuído para a fraqueza do dólar. No curto prazo, pode haver uma consolidação na faixa de 98 a 100, mas se o Irã assumir o controle do Estreito de Hormuz, a base do petrodólar poderá ser abalada, e o índice enfrentará riscos de queda.

Quanto ao ouro, a recuperação por três semanas consecutivas e o padrão forte de otimismo na terça-feira indicam que a tendência de alta continua. Se o preço do ouro não cair abaixo de 4730/65, a postura de otimismo pode ser mantida, e se superar a média móvel de 50 dias na faixa de 4900/20, o mercado pode mirar na zona de 5000 a 5100 dólares. A lógica de alta de médio a longo prazo do ouro permanece intacta.

Em resumo, a redução do risco geopolítico coloca o mercado de ações dos EUA em uma fase de recuperação, mas o desenvolvimento pode variar significativamente dependendo das decisões de política do Fed. Ao mesmo tempo, mudanças estruturais na oferta de petróleo e a fraqueza do índice do dólar estão impulsionando o mercado do ouro, formando um cenário favorável para sua alta.