Stripe une-se à Paradigm para lançar Tempo, com foco nos pagamentos globais

Autor: CoinW Research Institute

4 de setembro, a gigante de pagamentos Stripe anunciou uma parceria com o principal venture capital do setor de criptomoedas Paradigm para lançar uma nova blockchain pública, Tempo. Tempo é posicionado como uma Layer1 compatível com EVM, com foco em pagamentos, cujo objetivo é alcançar uma taxa de throughput superior a 100 mil transações por segundo e confirmações em subsegundos, voltada para cenários de pagamento transfronteiriço e outras aplicações práticas.

O lançamento de Tempo rapidamente atraiu atenção do mercado, com apoiantes acreditando que a entrada da Stripe pode impulsionar a grande adoção de pagamentos na blockchain, inaugurando uma nova fase de aplicação de stablecoins na infraestrutura financeira global; enquanto os críticos argumentam que Tempo é essencialmente uma cadeia de consórcio criada por um gigante de pagamentos para fins comerciais. Tempo representa uma nova oportunidade ou uma repetição de velhos dilemas? Neste artigo, o CoinW Research Institute irá explorar essa questão.

1. Posicionamento e visão do Tempo

1.1 Tempo é uma Layer1 focada em pagamentos

Tempo acredita que, embora as blockchains atuais tenham feito avanços em contratos inteligentes e ecossistemas de aplicações, ainda enfrentam três grandes obstáculos no setor de pagamentos: alta volatilidade nas taxas de transação, atrasos imprevisíveis na liquidação e falta de blocos compatíveis. Para operações de liquidação transfronteiriça, esses problemas limitam sua adoção em larga escala. O foco do Tempo é concentrar recursos na vertical de pagamentos, priorizando estabilidade e eficiência, atuando como uma Layer1 voltada exclusivamente para pagamentos. Além disso, com a vantagem da rede de comerciantes e interfaces de pagamento da Stripe, o Tempo busca preencher a lacuna na infraestrutura de pagamento das blockchains públicas.

Essa abordagem também desafia o status quo do setor de pagamentos, onde redes de liquidação como Visa controlam há muito tempo as rotas de transação e estruturas de taxas, deixando comerciantes e usuários muitas vezes passivos diante das regras existentes. O Tempo tenta transferir esse modelo para a blockchain, operando de forma protocolar. Com conceitos como “stablecoin como Gas” e roteamento de pagamentos embutido, busca tornar os pagamentos na cadeia mais próximos de cenários reais, ao mesmo tempo garantindo previsibilidade e certeza nas transações. O objetivo do Tempo não é reinventar uma ecologia de blockchain genérica, mas criar uma camada intermediária que seja central para o sistema de pagamentos real e o mundo da blockchain, com estabilidade e alta eficiência. Se essa visão se concretizar, a Stripe poderá evoluir de uma gateway de pagamento tradicional para uma autoridade na definição de regras de liquidação, ocupando uma posição estratégica na infraestrutura financeira on-chain.

Fonte: tempo.xyz

1.2 Características técnicas principais do Tempo

O design do Tempo enfatiza prioridade em pagamentos, com suas características técnicas centradas em estabilidade, conformidade e eficiência. Permite que usuários paguem taxas com qualquer stablecoin; canais de pagamento dedicados garantem que as transações não sejam afetadas por outras atividades na cadeia, mantendo baixo custo e alta confiabilidade; além disso, suporta troca de stablecoins de diferentes tipos com taxas reduzidas, incluindo stablecoins emitidas por empresas, aumentando a compatibilidade da rede. Adicionalmente, a funcionalidade de transferências em lote, via abstração de contas, permite processar múltiplas transações de uma só vez, aumentando a eficiência operacional; mecanismos de listas brancas e pretas atendem às exigências regulatórias de gerenciamento de permissões de usuários, garantindo conformidade para participação de instituições. Por fim, o campo de comentários das transações é compatível com o padrão ISO 20022 (desenvolvido pela ISO para comunicação financeira internacional, unificando pagamentos, liquidações e valores mobiliários), facilitando a reconciliação entre transações on-chain e off-chain.

Essas características definem o cenário de aplicação do Tempo, que gira em torno de pagamentos e liquidação de fundos. No âmbito global, o Tempo pode suportar operações de recebimento transfronteiriço de alta frequência; contas financeiras embutidas permitem que empresas e desenvolvedores gerenciem fundos de forma eficiente na cadeia; transferências rápidas e de baixo custo podem reduzir intermediários em remessas internacionais, promovendo inclusão financeira. Além disso, o Tempo pode suportar liquidação em tempo real de depósitos tokenizados, oferecendo serviços financeiros 24/7; em microtransações e pagamentos automáticos por agentes inteligentes, suas vantagens de baixo custo e automação ajudam a expandir aplicações emergentes.

Observa-se que o diferencial do Tempo em relação a outras stablecoins como Plasma é sua “abertura”. O Tempo permite que qualquer pessoa emita stablecoins e use qualquer delas diretamente para pagar taxas; Plasma, por sua vez, oferece transferências USDT sem taxas, mecanismos de Gas tokens customizáveis, suporte a confidencialidade, etc., priorizando eficiência e experiência de pagamento; Circle Arc define USDC como Gas nativo na cadeia e, junto com stablecoins como USYC, torna-se um ativo central na ecologia, integrando-se profundamente com a rede de pagamentos e carteiras da Circle. Em suma, Plasma enfatiza desempenho de pagamento, enquanto Arc foca na conformidade verticalizada, e o Tempo constrói uma base mais diversificada de stablecoins.

1.3 Tempo ainda está em fase de teste na rede de testes

É importante notar que o Tempo ainda está na fase de testes. Segundo informações públicas, essa etapa ocorre em ambientes controlados, voltados para validar cenários básicos como pagamentos transfronteiriços. Dados de desempenho divulgados, como suporte a 100 mil transações por segundo, confirmações em subsegundos e o modo de pagamento com stablecoin como Gas, ainda estão sendo validados em ambientes restritos.

Atualmente, o Tempo já conta com parceiros de setores de pagamentos, bancos e tecnologia, incluindo Visa, Deutsche Bank, Shopify, Nubank, Revolut, OpenAI e Anthropic. A equipe do Tempo afirma que inicialmente será realizado um piloto com alguns usuários empresariais e desenvolvedores, garantindo que aspectos de segurança, conformidade e experiência do usuário estejam atendidos antes de uma implantação mais ampla na rede principal e testes públicos.

2. Principais controvérsias do mercado sobre o Tempo

2.1 Por que o Tempo não escolheu o Layer2 do Ethereum

O Tempo não foi construído sobre o Layer2 do Ethereum, mas sim como uma nova Layer1 independente, o que gerou debates na comunidade. Como a Paradigm é vista há muito tempo como uma apoiadora firme do ecossistema Ethereum, essa decisão surpreendeu alguns membros centrais e levantou questionamentos. Matt, cofundador da Paradigm e líder do Tempo, explicou que há dois motivos principais: primeiro, o grau de centralização dos Layer2 existentes, mesmo os mais avançados como o Base, que usam arquiteturas de um único nó de ordenação, o que pode causar paralisações se esse nó falhar. Para uma rede de pagamentos global, envolvendo milhares de parceiros, depender de controle centralizado é problemático. O Tempo busca uma rede de validadores descentralizada, com múltiplos nós, para garantir neutralidade e segurança na liquidação transfronteiriça.

O segundo motivo é a eficiência na liquidação: a certeza final de Layer2 depende da cadeia principal do Ethereum, que exige periodicamente consolidar transações na cadeia principal. Para usuários comuns, isso significa esperar mais tempo para depósitos e saques. Em operações de baixo valor, essa latência é aceitável, mas para pagamentos globais, ela alonga o ciclo de liquidação e reduz a vantagem do stablecoin como ferramenta de liquidação instantânea. O Tempo busca uma confirmação final em subsegundos, atendendo às necessidades de pagamento, por isso opta por construir sua própria Layer1, capaz de suportar grandes volumes de liquidação.

Fonte: @paradigm

2.2 A neutralidade do Tempo é questionável

O Tempo afirma que manterá neutralidade, permitindo que qualquer pessoa emita e use stablecoins na cadeia. No entanto, há quem questione essa afirmação. Primeiramente, o Tempo não é uma cadeia totalmente aberta na fase inicial, mas operada por um grupo de validadores autorizados, o que contrasta com a narrativa de “qualquer um pode participar livremente”. Além disso, embora permita o uso de diferentes stablecoins, o controle operacional ainda está concentrado em algumas grandes instituições. Se no futuro surgirem emissores de stablecoins de alto risco, é improvável que validadores como Visa processem essas transações, comprometendo a neutralidade.

Outro ponto de dúvida é que, historicamente, poucas redes “pré-licenciadas” evoluíram para sistemas totalmente abertos. Empresas que controlam a operação na fase inicial tendem a manter esse controle, pois também detêm os benefícios econômicos. Assim, é improvável que instituições como Visa entreguem esse poder voluntariamente, especialmente a potenciais concorrentes. Portanto, a narrativa de neutralidade do Tempo é mais uma estratégia de mercado do que uma realidade concreta. Historicamente, grandes infraestruturas financeiras, de Visa a clearinghouses, tendem a se concentrar mais, não menos. Para romper esse padrão, o Tempo enfrentará resistência significativa.

2.3 O Tempo é mais uma cadeia de consórcio

Do ponto de vista estrutural, o Tempo é mais próximo de uma cadeia de consórcio. Seus validadores não são abertos a todos, mas controlados por parceiros estratégicos. Essa arquitetura garante estabilidade, mas também concentra o poder de governança em poucas instituições, dificultando a realização do ideal de uma blockchain permissionless e descentralizada. Pode-se entender que o Tempo já nasce com uma lógica de consórcio, mais alinhada a redes de liquidação entre empresas, do que a uma blockchain pública aberta.

O valor do Tempo está em oferecer um ambiente regulado e controlado para esses atores, não em superar tecnicamente as blockchains públicas existentes. Apesar de compatível com EVM e tecnicamente conectado ao ecossistema Ethereum, sua lógica de operação é mais parecida com uma cadeia de consórcio liderada por instituições, do que uma infraestrutura pública genuína.

3. Significado estratégico do Tempo

3.1 A estratégia de criptomoedas da Stripe

O Tempo não surgiu isoladamente, mas como uma extensão natural da estratégia de longo prazo da Stripe no setor de criptomoedas. Desde uma abordagem cautelosa inicial, passando por investimentos em stablecoins, até a criação de uma blockchain com foco em pagamentos, a trajetória da Stripe ficou mais clara ao longo do tempo, com marcos importantes:

· Janeiro de 2018: anúncio de descontinuação do suporte ao Bitcoin, devido à baixa velocidade de transação e interesse insuficiente, encerrando uma tentativa de 4 anos no setor.

· Outubro de 2024: retomada de pagamentos com criptomoedas nos EUA, com suporte a USDC e USDP, liquidação instantânea em dólares e taxas menores que cartões de crédito.

· Fevereiro de 2025: aquisição da infraestrutura de stablecoins Bridge por aproximadamente 1,1 bilhão de dólares, reforçando o papel das stablecoins na facilitação de negócios transfronteiriços.

· Maio de 2025: lançamento de contas financeiras em stablecoins, cobrindo 101 países, com suporte a depósitos, saques e pagamentos cross-chain, além de parceria com Visa para cartão de consumo com stablecoins.

· Junho de 2025: aquisição da Privy, infraestrutura de carteiras Web3, para fortalecer o ecossistema de carteiras e contas de usuário.

· Setembro de 2025: lançamento oficial do Tempo, como uma Layer1 com foco em pagamentos.

3.2 Perspectivas do Tempo

O lançamento do Tempo representa uma continuidade na estratégia de criptomoedas da Stripe, mas também uma mudança de foco. Diferente de tentativas anteriores, o Tempo busca atuar na camada de infraestrutura, visando transformar a lógica de liquidação e pagamentos transfronteiriços. Ele carrega a ambição de levar milhões de comerciantes e usuários para o mundo de pagamentos na blockchain, além de usar recursos empresariais para impulsionar a adoção em larga escala. Do ponto de vista macro, o momento é favorável: a penetração de stablecoins em pagamentos internacionais, armazenamento e liquidação cresce; a regulamentação de stablecoins também se torna mais clara. Nesse cenário, a rede global de comerciantes da Stripe fornece um ambiente natural de transações, complementada por parceiros como Visa, Shopify, Deutsche Bank, OpenAI, que podem criar um ecossistema de testes envolvendo aquisição, liquidação e aplicações.

Por outro lado, o futuro do Tempo ainda apresenta incertezas. O projeto Libra, do Meta, mostrou que redes lideradas por empresas enfrentam dificuldades de manter descentralização sob pressão regulatória. Embora o design do Tempo seja mais alinhado às exigências regulatórias atuais, sua governança de consórcio implica alta concentração de poder, dificultando uma evolução mais aberta. Se não houver uma abertura progressiva à participação de novos atores, o Tempo pode ser visto mais como uma extensão comercial da Stripe do que uma infraestrutura pública genuína. Assim, seu sucesso dependerá de equilibrar eficiência, abertura e confiança regulatória, construindo uma base de consenso que possa evoluir para uma infraestrutura de caráter mais público. Se esses desafios forem superados, o Tempo poderá ir além de uma fase de testes comerciais e evoluir para uma infraestrutura com atributos públicos, cujo valor de longo prazo se consolidará nesse processo.