Apenas olhando para como o Ethereum evoluiu até setembro de 2025 – bastante interessante analisar o que realmente aconteceu versus o que todos previam na altura. A maioria dos traders estava de olho naquele nível de $5.000 como o grande teste, e vimos o ETH a oscilar na faixa de $4.200 a $4.800 durante esse mês, com alguma pressão sólida de compra institucional.

A configuração naquela altura parecia bastante típica de um mercado em alta. Havia cerca de $1,4 mil milhões a entrar em fundos de ETH no final de agosto, dados on-chain mostrando sinais de acumulação, e aquele canal ascendente a manter-se desde junho. O quadro técnico mostrava suporte em torno de $4.015 e $4.200, com resistência concentrada entre $4.530 e $4.800. O RSI estava neutro em torno de 52, o MACD moderadamente positivo – todos os sinais clássicos de um mercado com espaço para subir.

O que me chamou a atenção foi como a atualização Dencun já tinha sido implementada mais cedo no ano, tornando as transações de camada 2 muito mais baratas e abrindo espaço para mais atividade DeFi. Além disso, o staking estava a bloquear quase 30% do fornecimento em circulação, o que certamente reduziu a pressão de venda. As condições macro também eram favoráveis – fluxos de dinheiro fácil e aumento do apetite ao risco estavam a impulsionar o capital de volta para o cripto.

Olhando para as previsões de analistas daquela altura, a maioria era cautelosamente otimista, agrupando previsões entre $3.500 e $5.000 para o médio prazo, com algumas previsões mais agressivas a apontar para $4.900 a $5.200, se o volume se mantivesse. O consenso parecia ser que ultrapassar os $4.550 era a chave – fazer isso tornaria os $5.000 uma meta realista. Falhar em sustentá-lo e voltaríamos à consolidação entre $4.000 e $4.200.

Interessante comparar onde estamos agora em relação às previsões de setembro de 2025. As dinâmicas de mercado mudaram claramente desde então, e é um bom lembrete de que mesmo configurações técnicas sólidas e catalisadores fundamentais não garantem resultados. Os frameworks de previsão de preço do Ethereum daquela altura oferecem uma lente útil para entender o que impulsionava o sentimento naquele momento, mas o cripto move-se rápido e as condições macro mudam.