Klarna garante uma facilidade de €1,4 mil milhões do Santander enquanto os planos de IPO ganham forma

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Klarna Assina Grande Acordo com Santander

A Klarna garantiu uma facilidade de financiamento de armazém de €1,4 mil milhões (US$1,6 mil milhões) com o Santander, marcando seu primeiro acordo desse tipo na Alemanha e sua segunda iniciativa de financiamento significativa em um mês.

A facilidade é apoiada pelo portfólio de recebíveis da Klarna na Alemanha, onde a empresa opera desde 2010. A estrutura permite que a fintech sueca capte capital contra pagamentos futuros de clientes, oferecendo flexibilidade enquanto continua a crescer.

O Santander atua como o único credor. Embora o banco espanhol também concorra com a Klarna na Alemanha através do seu serviço Zinia de comprar agora, pagar depois, ele agora tornou-se um parceiro de financiamento, refletindo a convergência mais ampla entre bancos tradicionais e operadores de fintech.

O Diretor Financeiro da Klarna, Niclas Neglén, descreveu o acordo como uma pedra angular da estratégia de financiamento da empresa. Ele afirmou que isso acrescenta resiliência ao balanço da Klarna e demonstra confiança no desempenho e na gestão de riscos da empresa.

Segue Acordo com Nelnet nos EUA

O acordo com o Santander ocorre logo após a Klarna ter alcançado um acordo de financiamento de fluxo futuro de US$26 bilhões nos Estados Unidos com a Nelnet. Sob esse acordo, a Klarna transfere recebíveis recém-originados de “Pay-in-4” para a Nelnet, que possui ampla experiência em administração de empréstimos.

Juntos, os dois negócios destacam o esforço da Klarna para diversificar suas fontes de financiamento enquanto atende às necessidades de capital em dois de seus maiores mercados. A estratégia fornece liquidez, reduz o risco do balanço e oferece flexibilidade para focar no desenvolvimento de produtos e expansão.

Resultados Trimestrais Revelam Desafios

As últimas movimentações de financiamento da Klarna ocorrem em um contexto de desempenho financeiro misto. A empresa reportou um prejuízo líquido de US$53 milhões nos três meses até junho, ampliando-se em relação a uma perda de $18 milhões no mesmo período do ano anterior.

As receitas, no entanto, aumentaram 21 por cento para $823 milhões, reforçando a demanda contínua pelos seus serviços. A gestão da Klarna apontou o crescimento nos Estados Unidos como um fator-chave, com novas parcerias com comerciantes e uma base de usuários em expansão.

O CEO Sebastian Siemiatkowski destacou que o desempenho de crédito permaneceu forte. Ele observou que as taxas globais de inadimplência em empréstimos BNPL caíram para 0,89 por cento, de 1,03 por cento um ano antes, enquanto as perdas realizadas diminuíram para 0,45 por cento do volume.

Reduções de Custos e Provisões

A perda trimestral foi parcialmente impulsionada por uma despesa de $24 milhões relacionada à redução de espaço de escritório, enquanto a Klarna continua a otimizar operações. A empresa reduziu o quadro de funcionários e implementou ferramentas de inteligência artificial para diminuir custos e aumentar a eficiência.

Ao mesmo tempo, a Klarna aumentou as provisões para perdas de crédito potenciais para $174 milhões, de $106 milhões um ano antes. Os executivos explicaram que o aumento reflete tanto o crescimento rápido de empréstimos quanto uma mudança para produtos de longo prazo, com juros, que apresentam maior risco do que os empréstimos tradicionais de parcelas.

Mudança para Serviços Bancários Mais Amplos

A Klarna, antes mais conhecida pelos parcelamentos BNPL sem juros, está expandindo seu modelo para assemelhar-se a um banco digital. Agora oferece cartões de débito, contas bancárias e empréstimos com juros.

O novo portfólio de empréstimos da empresa mais que dobrou em um ano e agora representa 8 por cento do volume total. A gestão vê isso como uma forma de garantir receitas recorrentes e reduzir a dependência de parcerias com varejistas.

Essa mudança é especialmente importante nos Estados Unidos, onde a Klarna enfrenta concorrência de Affirm, PayPal e emissores de cartões de crédito. Ao se apresentar como uma plataforma de serviços financeiros mais completa, a Klarna espera fortalecer tanto suas relações com clientes quanto seu apelo junto a investidores.

Planos de IPO de Volta aos Trilhos

A Klarna retomou os planos de uma listagem em Nova York, com previsão para o outono. A empresa havia pausado suas ambições de IPO em abril devido à volatilidade do mercado relacionada às novas tarifas comerciais dos EUA.

A gestão agora vê um renovado apetite dos investidores após o sucesso de listagens de tecnologia, incluindo Figma e Bullish, ambas com altas após suas estreias. Os banqueiros envolvidos no processo sugerem que a Klarna buscará uma avaliação acima do nível de $15 bilhões divulgado no ano passado, embora bem abaixo do pico de $45 bilhões atingido em 2021.

Mesmo assim, uma listagem nesse nível representaria uma recuperação em relação ao seu ponto mais baixo de $6,7 bilhões em 2022, quando taxas de juros mais altas e maior fiscalização regulatória pesaram sobre os provedores de BNPL.

A recepção dos investidores aos últimos resultados trimestrais da Klarna será observada de perto como um termômetro do sentimento de IPO. Embora as perdas tenham aumentado, o crescimento da receita e o forte desempenho de crédito podem tranquilizar potenciais compradores.

Força de Financiamento como Catalisador para IPO

A facilidade com o Santander reforça a posição da Klarna enquanto ela se aproxima dos mercados públicos. Ao garantir financiamento de longo prazo de um grande banco europeu, junto com o acordo nos EUA com a Nelnet, a Klarna diversificou sua base de capital e reduziu a dependência de financiamento de curto prazo.

Essas ações provavelmente serão vistas pelos investidores como evidências de uma preparação cuidadosa para a vida como uma empresa listada. Elas também demonstram a capacidade da Klarna de equilibrar expansão com disciplina de financiamento em um momento de forte escrutínio sobre empréstimos de fintech.

Perspectivas

O caminho da Klarna para um IPO se desenrola enquanto o setor BNPL enfrenta oportunidades e riscos. A adoção global continua a crescer, mas reguladores pedem maior supervisão dos empréstimos parcelados.

Para a Klarna, o sucesso dependerá de manter o crescimento nos mercados principais, gerenciar o risco de crédito à medida que seus produtos de empréstimo evoluem e manter a confiança do consumidor. Com €1,4 bilhão em nova capacidade do Santander, um acordo de US$26 bilhão nos EUA com a Nelnet e um portfólio diversificado de produtos, a empresa busca mostrar que consegue equilibrar escala e estabilidade.