Acabei de ouvir uma opinião interessante sobre os últimos números de empregos não agrícolas. Mark Luschini, da Janney Montgomery Scott, está apontando algo que vale a pena prestar atenção - o relatório é meio misto, mas não de uma forma negativa.

Aqui está o que me chamou a atenção: os dados de empregos não agrícolas foram revisados para baixo, o que parece negativo à primeira vista. Mas a verdadeira história é que a taxa de desemprego permaneceu praticamente estável. Isso é na verdade bastante otimista quando você pensa nisso. A Fed provavelmente vai manter sua abordagem atual porque o mercado de trabalho não está desmoronando.

Também há essa questão do crescimento salarial desacelerar um pouco. Por um lado, isso pode indicar alguma folga no mercado de trabalho. Mas, honestamente? Isso não é necessariamente uma notícia ruim para a economia mais ampla. Pode até dar mais espaço para a Fed respirar.

Então, basicamente, o que estamos vendo com este relatório de empregos não agrícolas é um mercado de trabalho que ainda está sólido, mesmo que não esteja crescendo de forma explosiva. A situação do desemprego está estável, que é a métrica principal que todos deveriam acompanhar. Nem uma bolha, nem uma crise - apenas estabilidade. Essa é, na verdade, o tipo de ambiente onde os mercados podem encontrar seu equilíbrio.