Capturei uma opinião interessante do Secretário do Tesouro esta semana. Scott Bessent basicamente disse que o Fed não tem pressa em cortar as taxas de juro neste momento, embora cortes possam acontecer eventualmente. Toda a situação do Irã tornou as coisas demasiado incertas para movimentos agressivos, então o banco central está adotando uma abordagem de esperar para ver. Faz sentido quando pensas nisso - a economia estava a correr bastante quente na primavera, então não havia essa necessidade urgente de reduzir as taxas de qualquer forma.

O que é curioso é como o quadro da inflação continua a mudar. Recebemos dados de março na sexta-feira mostrando que a inflação subiu três vezes mais rápido do que em fevereiro, principalmente devido aos picos no petróleo e gás. Mas aqui está o ponto - quando excluímos alimentos e energia, os números vieram mais suaves do que o esperado. Bessent basicamente está a dizer que este pico de inflação é temporário e não vai ficar na cabeça das pessoas ou nas expectativas salariais. As suas palavras exatas foram algo como 'se alguma vez houve uma inflação transitória, é esta.' Um ponto justo dado os fatores geopolíticos que impulsionam os preços da energia.

Sobre a economia em si, Bessent estava bastante confiante. Ele mencionou em fevereiro que achava que o crescimento poderia atingir mais de 4% este ano, e quando perguntado se ainda acredita nisso, ele basicamente disse que sim, mas que vamos precisar de algum tempo de recuperação. Portanto, a linha de base ainda é de crescimento sólido, apenas com alguns obstáculos de curto prazo.

Separadamente, houve algum drama em torno de Kevin Warsh, a escolha de Trump para substituir Powell como presidente do Fed. Os documentos de riqueza saíram e Warsh é significativamente mais rico do que os presidentes recentes do Fed - estamos a falar de $131 a $209 milhões em holdings divulgadas, além de centenas de milhões em ativos que a esposa dele possui. Para comparação, o documento de Powell de 2025 mostrou $19 a $75 milhões. Warsh também recebeu $10 milhões aconselhando o investidor Stanley Druckenmiller, o que ele brinca que é o seu trabalho diário, além de mais $3 milhões de Stanford e vários cargos em Wall Street.

Bessent defendeu Warsh, dizendo que o critério principal é se alguém tem uma mente aberta. Ele também mencionou que Warsh quer reformar a forma como os bancos de reserva operam - aparentemente cerca de 50% das pessoas em cada banco de reserva nem sequer reportam ao presidente, o que Bessent chamou de um desastre de gestão. No entanto, há alguma resistência no Senado, especialmente do senador Tillis, que está a atrasar o processo por causa da investigação ao Powell. As audiências podem começar já na próxima semana, no mais cedo.