Polymarket anuncia a construção de uma L2 própria, a arma secreta do Polygon acabou?

Título original: Polymarket abandona Polygon e as contas económicas por trás da fuga

Autor original: Azuma, Odaily Planet Daily

22 de dezembro, uma notícia sobre o líder do mercado de previsões Polymarket despertou atenção geral — a equipa do Polymarket, Mustafa, confirmou na comunidade Discord que o Polymarket planeia migrar do Polygon e lançar uma rede Layer2 chamada POLY na Ethereum, sendo esta a prioridade atual do projeto.

Uma separação não inesperada

A escolha do Polymarket de sair do Polygon não é surpreendente, um é um representante de aplicação de sucesso, o outro uma infraestrutura antiga que está a decair, e entre ambos há uma discrepância na popularidade de mercado e nas expectativas de valor. À medida que o Polymarket cresce e se torna uma nova gigante, o desempenho instável da rede Polygon (com a última falha a 18 de dezembro) e um ecossistema relativamente fraco já limitam objetivamente o primeiro.

Para o Polymarket, criar uma porta de entrada própria significa uma decisão ganha em dois aspetos: produto e economia.

No que diz respeito ao produto, além de procurar um ambiente mais estável, criar uma rede Layer2 própria permite ao Polymarket personalizar as características subjacentes de acordo com as necessidades da plataforma, adaptando-se de forma mais flexível às futuras atualizações e iterações.

E o significado mais importante reside na esfera económica. Criar uma rede própria significa que o Polymarket pode consolidar toda a atividade económica e serviços relacionados à sua plataforma, impedindo que o valor associado escape para redes externas, acumulando assim uma vantagem sistémica própria.

Contribuição económica explícita e implícita

Como uma aplicação de topo, o sucesso do Polymarket trouxe uma contribuição económica direta e objetiva para o Polygon, com base em dados históricos compilados pelo analista de dados dash na Dune:

· Número de utilizadores ativos do Polymarket neste mês: 419.309, total histórico de utilizadores: 1.766.193;

· Número total de transações neste mês: 19,63 milhões, total histórico: 115 milhões;

· Volume total de transações neste mês: 1,538 mil milhões de dólares, total histórico: 14,3 mil milhões de dólares.

Quanto à avaliação da contribuição do Polymarket para a economia do ecossistema Polygon, a Odaily Planet Daily identificou uma proporção curiosa ao analisar os dados de ambos:

· Em termos de fundos depositados, dados do Defillama indicam que o valor total das posições do Polymarket na plataforma é aproximadamente 326 milhões de dólares, cerca de um quarto do valor total de staking na rede Polygon, que é 1,19 mil milhões de dólares;

· Quanto ao consumo de gas, a Coin Metrics estimou em outubro do ano passado que as transações relacionadas ao Polymarket consumiram cerca de 25% do gas total da rede Polygon;

· Considerando que esses dados são antigos, verificámos as mudanças recentes: dados do analista petertherock na Dune mostram que, em novembro, as transações relacionadas ao Polymarket consumiram cerca de 216 mil dólares em gas, enquanto o total de gas consumido na rede Polygon nesse mês foi aproximadamente 939 mil dólares, uma proporção semelhante de cerca de 23%.

Embora possa haver coincidências devido às diferentes metodologias e períodos de análise, resultados semelhantes em várias dimensões podem servir como uma estimativa do impacto do Polymarket na economia do Polygon.

Além de métricas quantificáveis como utilizadores ativos, fundos depositados, volume de transações e contribuição de gas, a importância económica do Polymarket para o Polygon também se manifesta numa série de contribuições mais difíceis de medir diretamente, mas igualmente reais.

Primeiro, a dinamização da liquidez de stablecoins. Todas as transações do Polymarket são liquidadas em USDC, e a sua atividade frequente e contínua aumenta significativamente a circulação e o uso do USDC na rede Polygon; em segundo lugar, o valor das ações dos utilizadores retidos. Além do próprio mercado de previsões, esses utilizadores podem, por conveniência, recorrer a outros produtos DeFi na ecossistema Polygon, elevando o valor global do ecossistema. Essas contribuições, embora difíceis de quantificar com dados específicos, representam as necessidades reais mais valorizadas e escassas na infraestrutura subjacente.

Por que agora? A resposta não é difícil de adivinhar

Na verdade, com base na escala de utilizadores, desempenho de dados e volume de mercado, o Polymarket já possui condições para se estabelecer de forma independente. Não se trata mais de uma questão de “deveria ou não partir”, mas sim de “quando partir”.

A razão para a migração neste momento específico é provavelmente a proximidade do TGE do Polymarket. Por um lado, após a emissão de tokens, a estrutura de governança, os incentivos e o modelo económico ficarão relativamente fixos, tornando mais difícil e custoso uma futura migração de camada base; por outro lado, a evolução de uma aplicação única para um sistema completo de “aplicação + infraestrutura” implica uma mudança na lógica de avaliação, e a criação de uma Layer2 própria certamente abre um potencial maior para o Polymarket em termos de narrativa e capital.

Resumindo, a saída do Polymarket do Polygon não é apenas uma simples migração de infraestrutura, mas um reflexo das mudanças estruturais na indústria de criptomoedas. Quando uma aplicação de topo começa a ter capacidade de suportar usuários, tráfego e atividade económica de forma autónoma, uma rede base que não oferece valor adicional será inevitavelmente “traída”.

Nada mais, apenas a busca pelo lucro.

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