Nestes últimos dias, voltei a ver um monte de pessoas usando a quantidade de stablecoins em circulação, o fluxo líquido de ETFs para tirar conclusões sobre o mercado, dizendo que, na verdade, correlação não é causalidade… O aumento de stablecoins pode significar que estão esperando uma oportunidade, ou que estão fazendo market making, arbitrando na cadeia, ou até mesmo que as instituições estão apenas trocando de fachada e permanecendo ali; o mesmo vale para os ETFs, o dinheiro que entra no mercado secundário não significa que vão comprar imediatamente, é mais como “primeiro ocupar a posição”. Além disso, com o aumento de impostos/regulamentações em certa região, as expectativas de entrada e saída de fundos mudam, muitas pessoas tendem a recuar primeiro, os dados parecem animados, mas o sentimento na verdade está esfriando. Agora, com tanta ruído de informação, minha estratégia de redução de ruído é uma só: focar apenas nos caminhos e detalhes de permissões na cadeia que eu possa verificar, e considerar o que não puder verificar como uma história, não aposte nelas.