Tenho visto muitas discussões recentemente sobre o padrão de pennant, e honestamente, é uma daquelas formações de gráfico que separa os traders que realmente entendem de consolidação daqueles que apenas clicam aleatoriamente. Deixe-me explicar o que realmente está acontecendo aqui.

Então, o padrão de pennant é basicamente uma configuração de continuação de tendência que se forma bastante rápido em comparação com outros padrões que você verá. Você tem esse movimento agudo e agressivo primeiro—quer para cima ou para baixo, dependendo da direção do mercado—depois o preço começa a se comprimir formando essa forma de triângulo apertado. É como se o mercado estivesse respirando antes da próxima perna da tendência. Na maioria das vezes, você vai identificar isso perto do ponto médio de um movimento, o que é útil porque indica que provavelmente há mais por vir.

O que torna o padrão de pennant interessante é que ele é relativamente de curta duração. Estamos falando de duas a três semanas no máximo antes de algo romper. Se durar mais do que isso, provavelmente está se transformando em outra coisa, como um triângulo simétrico, ou pode simplesmente falhar completamente. A coisa mais importante a observar é o volume—ele deve estar diminuindo enquanto o pennant se forma, mas assim que ocorre a ruptura, o volume deve disparar fortemente. Essa é a sua confirmação de que dinheiro real está entrando.

Aqui é onde fica prático. Quando você está negociando o padrão de pennant, tem algumas opções. Pode entrar logo na ruptura inicial, assim que o preço rompe a linha de limite. Ou pode esperar por uma retração e entrar na continuação. Alguns traders até entram na ruptura do topo ou do fundo do próprio pennant. O objetivo de medição é calculado a partir da distância do mastro da bandeira—basicamente o movimento agudo inicial—e isso te dá uma meta de preço assim que a ruptura acontece.

Agora, a questão da confiabilidade. John Murphy, que escreveu o clássico livro de análise técnica, considera o padrão de pennant um dos padrões de continuação de tendência mais confiáveis. Mas Thomas Bulkowski, que testou mais de 1.600 padrões de pennant, encontrou algo diferente. Sua pesquisa mostrou uma taxa de falha de cerca de 54% para ambas as direções, com taxas de sucesso em torno de 35% para rupturas de alta e 32% para de baixa. O movimento médio após um gatilho foi aproximadamente 6,5%. Então, sim, os padrões falham, e é exatamente por isso que a gestão de risco importa mais do que o padrão em si.

A diferença entre um pennant e padrões semelhantes merece ser destacada. Um padrão de cunha pode funcionar como continuação ou reversão, mas o padrão de pennant é estritamente de continuação. Comparado a um triângulo simétrico, o pennant é menor e requer aquele movimento agudo e acentuado antes. As bandeiras também são semelhantes, mas a forma de consolidação é diferente.

Com pennants de alta, você está olhando para uma tendência de alta onde o preço sobe forte, depois consolida naquela formação triangular antes de continuar a subir. Os pennants de baixa são o oposto—queda acentuada, consolidação, depois mais uma perna para baixo. A abordagem de negociação é a mesma para ambos; você apenas troca sua inclinação de longo para curto.

A verdadeira vantagem do padrão de pennant vem da qualidade da tendência que o precede. Se você vê um movimento agressivo e acentuado antes da formação de consolidação, essa agressividade geralmente se mantém após a ruptura. Esse é o seu sinal de que isso não é apenas ruído—é um impulso real se formando. É por isso que traders ativos adoram esse padrão. Toda a configuração se completa dentro de um prazo razoável, e se ela não romper em três semanas, você sabe que algo está errado e é hora de reavaliar.