Acabei de investigar estas duas ações de dividendos que continuam a aparecer em carteiras de rendimento - Coca-Cola e Altria. Ambas são Dividend Kings (apenas 56 existem), o que significa que aumentaram os pagamentos durante mais de 50 anos consecutivos. Mas aqui é que fica interessante.

O rendimento da Altria é absolutamente impressionante - cerca de 6,87%. Isso é realmente um dos mais altos que se pode ver em qualquer lugar. Colocando $100 em cada ação, o dividendo trimestral da Altria seria mais do que o dobro do da Coca-Cola. À primeira vista, parece uma aposta certeira para quem busca rendimento, certo?

Mas comecei a aprofundar porque algo parecia estranho. Sim, o rendimento de 2,9% da Coca-Cola é modesto comparado ao da Altria, mas é sólido e está dentro da sua faixa histórica. A verdadeira diferença aparece quando olhamos para o que realmente está acontecendo com essas empresas.

A Coca-Cola tem crescido de forma constante nos lucros e receitas. A Altria? As receitas praticamente despencaram em cinco anos - caíram de cerca de $26 bilhão no terceiro trimestre de 2020 para $23,4 bilhões no terceiro trimestre de 2025. Uma queda enorme para uma empresa que tenta manter um pagamento tão alto.

Aqui está o ponto sobre as taxas de pagamento - idealmente, você quer que fiquem abaixo de 60%, ou na faixa de 30-50% se for exigente. A Coca-Cola está com 67%, a Altria com 75%. Ambas estão se esforçando para sustentar esses dividendos, mas a Coca-Cola parece estar em uma posição muito melhor para manter isso a longo prazo. As tendências de receita contam a história.

Então, se você busca ações de dividendos confiáveis, a Coca-Cola atende mais critérios apesar do rendimento menor. Sim, a Altria paga mais hoje, mas há dúvidas reais sobre a sustentabilidade. Com analistas classificando a Coca-Cola como uma compra consensual com potencial de alta de 13%, é a opção mais segura de rendimento.

Os relatórios de lucros já divulgaram (Altria no final de janeiro, Coca-Cola no início de fevereiro), então temos dados recentes sobre para onde essas empresas estão indo. Vale a pena conferir se você leva a sério construir uma fonte de rendimento de dividendos que realmente se sustente.